國內碳化硅漲價背后的產能空檔

碳化硅價格繼續上漲，廠家挺價意愿明顯。

由于碳化硅用無煙煤多為寧夏太西煤，當前市場無煙煤到廠成本多維持在3000元／噸以上水平，且資源偏緊。

當前市場用電成本普遍遠高于2021年，疊加主產區環保改造以及設備升級預期成本影響，近期碳化硅成本端整體高位。

對于碳化硅主產區來說，當前寧夏地區復產率相對較高；甘肅地區，蘭州環保驗收不合格企業2022年暫未復產。

天祝因能評問題停產企業至今暫未恢復生產，且部分在產廠家亦有加蓋廠房計劃，預計3月后停產動工；

青海地區受政策影響當前仍未復產，且具體復產時間不定；

新疆地區于近期陸續復產，但受低硫焦資源價高且難尋影響，價格方面陸續有所上移。

需求放量將進一步釋放預期

當前冬奧會基本收尾，隨著下游終端行業的快速恢復，當前碳化硅下游表現整體較好，詢盤較多，且陸續有高價位小批量訂單陸續走貨；

考慮到短期成本不具備下降可能以及需求仍在恢復，且國家加大新基建等投資影響，預計碳化硅價格仍有堅挺上探趨勢。

各種汽車芯片越來越多地采用碳化硅技術，大多數芯片制造商目前認為這是一個相對安全的賭注，爭先恐后地將這種寬帶隙技術推向主流。

汽車產業升級拉高碳化硅檔位

繼特斯拉于2017年在其主逆變器中采用SiC之后，汽車已成為SiC的殺手級應用。

碳化硅在許多汽車應用中有著廣闊的前景，尤其是電動汽車。

碳化硅正進入多個電動汽車系統中，包括牽引逆變器、DC－DC 轉換器和車載充電器。

這些引人注目的好處正在導致電動汽車中大量采用 SiC，由于規模經濟，這降低了 SiC 制造成本。

從那時起，幾乎所有汽車制造商和一級供應商對 SiC 的興趣。

比亞迪、豐田和現代已經為他們的電動汽車車型選擇了碳化硅，預計奧迪、通用、蔚來和大眾也將效仿。

除了電動汽車應用外，在充電基礎設施中采用 SiC 的趨勢，它可以提高效率并減小系統尺寸。

此外，預計2019 年至 2026 年間，碳化硅在軌道、電機驅動和光伏等應用中將以兩位數的年復合增長率增長。

壁壘在市場面前低頭

雖然 SiC 功率二極管已在商業上使用多年，但 SiC MOSFET 正在迅速改變 SiC 功率電子產品的市場格局。

自從幾年前汽車牽引逆變器首次采用 SiC MOSFET 技術以來，SiC 在能源效率和系統尺寸減小方面優于硅器件的優勢已被汽車行業廣泛接受。

在高電壓下，與硅同類產品相比，碳化硅的效率優勢變得更加明顯。

2020－2027年，全球碳化硅市場CARG有望達到50％，到2027年市場規模將達100億美元。

2021年一季度國內新增SiC項目合計投資金額已經超過2020年全年的水平，達到了2012－2019年合計值的5倍以上。

2030年碳化硅市場規模將超300億美元，2021到2030年復合增速預計高達50．6％。

2021年是國內SiC產業化元年，2021年一季度國內新增SiC項目合計投資金額達到630億元，超過2020年全年的水平，達到2012－2019年合計值的5倍以上。

得材料者得天下

從市場需求層面來看，相對于新能源汽車的快速發展，當前全球碳化硅晶圓實際量產產能約60－70萬片之間。

根據該行的模型測算，2026年全球SiC襯底有效產能為330萬片，距離同年的襯底629萬片的需求量仍有較大差距。

因此，對于下游廠商而言，誰能夠鎖定頭部材料廠商的優質產能，誰就能夠在這一輪產業浪潮中提前搶灘登陸，搶占先機。

長遠來看，隨著以中國為代表的新能源汽車市場快速發展，將進一步帶動以碳化硅功率器件為代表的一大批產品快速起量。

擴產放量是關注重點

由于SiC下游應用大多處在研發階段，還沒有形成量產化，因此SiC處在爆發式增長的前期，擴產放量是行業關注重點。

在SiC崛起的大趨勢之下，幾乎所有半導體公司都在積極布局SiC的開發推廣新產品以及擴產。

Wolfspeed、意法半導體、IT－VI、英飛凌等國際大廠爭先恐后加碼擴產。

碳化硅生產工藝難度大，下游需求多，而供給較慢，單位價格更高，而LED芯片和漆包線市場更成熟，擴產容易，容易出現價格戰情況。

由2018年投資額約57億元，至2021年底投資額漲幅超過10倍達600億元以上，項目超過30個。

近幾年項目簽約多動工少，實際投資額遠低于宣布投資額，碳化硅器件集中于低端的二極管產品上。

綜上，從國內市場來看，我國近幾年宣布投資的碳化硅項目超百個，產業一片繁榮的同時也形成了產業過熱的表象。

因此還應該關注的是，各地方政府及部分企業并不具備上馬碳化硅項目的技術、資本及相關條件，未來幾年將有一部分的項目面臨［光打雷不下雨］的困局。

結尾：

產業雖好，但切記［貪杯］。

當前，在政策和市場的雙重引導下，碳化硅市場涌入大量的新興玩家和資本，各地政府［一哄而上］上馬項目，內里到底有多少［貓膩］也需要引起我們的關注。