疫情以來受益于線上需求的高增長(zhǎng),各類IT設(shè)備也迎來了暴漲。而供給端的需求暴漲,也讓上游的芯片產(chǎn)業(yè)迎來了收獲季。

上周五美國(guó)芯片巨頭英特爾剛公布完第二季度財(cái)報(bào),這周三AMD就緊隨其后發(fā)布了財(cái)報(bào)。與前者不同,在英特爾表現(xiàn)乏力的情況下,AMD則繼續(xù)保持了高歌猛進(jìn),展現(xiàn)出了非比尋常的戰(zhàn)斗力。

(配圖來自Canva可畫)

高歌猛進(jìn)的AMD

7月28日凌晨,芯片巨頭AMD正式對(duì)外公布了第二季度財(cái)報(bào)。財(cái)報(bào)顯示,AMD營(yíng)收38．5億美元,同比增長(zhǎng)99%。這樣的營(yíng)收成績(jī)遠(yuǎn)超此前華爾街的預(yù)期,在良好營(yíng)收成績(jī)的助力之下,AMD盤后上漲逾1%,29日收盤再上漲5．13%。

營(yíng)收表現(xiàn)不錯(cuò),其凈利潤(rùn)表現(xiàn)同樣不俗。財(cái)報(bào)顯示,二季度AMD的毛利率達(dá)到了48%,同比增長(zhǎng)了4%,也比第一季度的46%高出了兩個(gè)百分點(diǎn);凈利潤(rùn)為7．1億美元,相比去年同期的1．57億美元同比增長(zhǎng)了352%,相比上一季度5．55億美元的凈利潤(rùn),同比增長(zhǎng)了28%。

分業(yè)務(wù)來看,各個(gè)業(yè)務(wù)板塊也都有積極表現(xiàn)。首先,第一大主營(yíng)業(yè)務(wù)計(jì)算及圖形部門,實(shí)現(xiàn)營(yíng)收22．5億美元,實(shí)現(xiàn)了同比65%的增長(zhǎng),環(huán)比增長(zhǎng)12%,運(yùn)營(yíng)利潤(rùn)則從去年的2億美元上漲到了5．26億美元。該業(yè)務(wù)的超預(yù)期增長(zhǎng),離不開銳龍桌面及筆記本處理器的豐富組合,客戶端處理器ASP均價(jià)同環(huán)比均在增長(zhǎng),高端Radeon顯卡均價(jià)同樣在增長(zhǎng)。

另一部門業(yè)務(wù),嵌入式及半定制部門營(yíng)收16億美元,同比大漲183%,環(huán)比增長(zhǎng)19%,主要得益于EPYC霄龍及半定制產(chǎn)品銷售增加——很顯然,Q2來自主機(jī)的訂單仍然很多,AMD的主機(jī)部門處于供不應(yīng)求的狀態(tài)。

由于業(yè)績(jī)表現(xiàn)亮眼,AMD將2021年全年的營(yíng)收指引,由原本預(yù)計(jì)的全年增長(zhǎng)至少50%,提升到了60%。

繼續(xù)力壓英特爾

與紅巨人AMD相比,藍(lán)巨人英特爾卻頹勢(shì)依舊。

據(jù)最新發(fā)布的財(cái)報(bào)顯示,英特爾實(shí)現(xiàn)營(yíng)收達(dá)到182億美元,從體量上來看英特爾體量遠(yuǎn)超前者。但對(duì)比增速來看,英特爾同比僅2%的增長(zhǎng),幾乎聊勝于無,與AMD的表現(xiàn)很難相提并論。

再從凈利潤(rùn)上來看,英特爾的每股凈收益和毛利率較上年同期均有所增長(zhǎng),但在增長(zhǎng)幅度上與營(yíng)收增長(zhǎng)幾乎相近。毛利潤(rùn)率為59．2%,較去年同期增長(zhǎng)2．9個(gè)百分點(diǎn),環(huán)比上升0．8個(gè)百分點(diǎn)、平穩(wěn)上升,但仍未回到60%準(zhǔn)線。凈利潤(rùn)同比上升6%,為52億美元。這樣的凈利潤(rùn)表現(xiàn),同樣很難與AMD的超預(yù)期表現(xiàn)進(jìn)行PK。由于業(yè)績(jī)表現(xiàn)平平,投資者用腳投票,財(cái)報(bào)發(fā)出后英特爾股價(jià)大跌13%。

其實(shí)外界對(duì)這樣的結(jié)果,并不感到意外。過去5年時(shí)間,AMD在蘇姿豐博士的帶領(lǐng)下,不斷推進(jìn)高制程工藝和更高性能的圖形芯片和新型嵌入式芯片,即使在虧損的情況下依舊堅(jiān)持投入,這使得AMD在先進(jìn)制程芯片的新產(chǎn)品上不斷研發(fā)迭代,并且憑著“Zen”架構(gòu)系列的銳龍?zhí)幚砥?在消費(fèi)級(jí)芯片市場(chǎng)成功逆襲,AMD也重新獲得了人們的認(rèn)可。

反觀“牙膏廠”英特爾,在先進(jìn)制程芯片上則反應(yīng)遲鈍,坐視AMD一步步走向壯大。一個(gè)顯而易見的事實(shí)是,時(shí)至今日Intel的14nm和10nm產(chǎn)品依舊在市場(chǎng)上大行其道,而AMD基于臺(tái)積電代工的7nm制程的“Zen2”架構(gòu)CPU,則已在市場(chǎng)上大賣一年多了。憑借著這一股進(jìn)取的精神,AMD僅僅經(jīng)過幾年時(shí)間,就成功將它與英特爾之間的差距給拉開了。

為了應(yīng)對(duì)這種局面,英特爾的高層一面加快新制程工藝的推進(jìn)計(jì)劃,另一面則將技術(shù)大神帕特．基辛格推到了前臺(tái)。目前帕特雖然已經(jīng)上任有一段時(shí)間了,但從二季度業(yè)績(jī)來看,其在短期之內(nèi)仍然很難扭轉(zhuǎn)英特爾的頹勢(shì)。

值得關(guān)注的是,在另一個(gè)賽道英特爾的表現(xiàn)卻并不差。財(cái)報(bào)顯示,英特爾旗下的自動(dòng)駕駛部門Mobileye,營(yíng)收飆升124%至3．27億美元,雖然總營(yíng)收占比依舊很小,但卻釋放出不錯(cuò)的增長(zhǎng)潛能。

另外,英特爾在帕特上任之后重啟IDM模式,并持續(xù)加碼代工制造業(yè)務(wù)。據(jù)華爾街日?qǐng)?bào)顯示,英特爾目前正在收購芯片代工制程商格芯,交易金額或?qū)⑦_(dá)到300億美元。如果這一收購?fù)瓿?英特爾在芯片制造等方面的影響力將得到進(jìn)一步提升,屆時(shí)它與AMD之間的爭(zhēng)奪或?qū)⑦M(jìn)一步升級(jí)。

加碼并購繼續(xù)與英特爾廝殺

英特爾動(dòng)作頻頻,AMD也在尋求新的市場(chǎng)機(jī)會(huì)。而具備遠(yuǎn)大前景的人工智能領(lǐng)域,自然就成了AMD的首選。日前仍在進(jìn)行的AMD收購賽靈思(Xilinx)案,正是AMD強(qiáng)化其在人工智能芯片領(lǐng)域地位的一個(gè)戰(zhàn)略舉措。

首先,通過收購賽靈思,AMD將會(huì)進(jìn)一步強(qiáng)化其在數(shù)據(jù)中心市場(chǎng)的地位。兩家公司在人工智能和自適應(yīng)片上系統(tǒng)擁有重疊的能力。通過收購賽靈思,AMD將加速其數(shù)據(jù)中心業(yè)務(wù)增長(zhǎng)并鞏固其在服務(wù)器行業(yè)中的領(lǐng)先地位,并在該領(lǐng)域直接對(duì)英特爾形成沖擊。

賽靈思強(qiáng)大的通信基礎(chǔ)設(shè)施專業(yè)知識(shí),非常適合AMD不斷發(fā)展的數(shù)據(jù)中心業(yè)務(wù),這從EPYC的銷售勢(shì)頭中就可以看出來,而將AMD的CPU和GPU產(chǎn)品組合與賽靈思的動(dòng)態(tài)處理器技術(shù)相結(jié)合,將創(chuàng)建一個(gè)強(qiáng)大的技術(shù)平臺(tái),這對(duì)業(yè)內(nèi)霸主英特爾、英偉達(dá)都會(huì)形成正面挑戰(zhàn)。

其次,收購賽靈思之后,兩家將合并成為一家價(jià)值1350億美元的公司,屆時(shí)AMD的營(yíng)收將會(huì)達(dá)到180億美元,合計(jì)研發(fā)支出為40億美元。這個(gè)營(yíng)收規(guī)模無疑將直接縮小AMD與英特爾之間的營(yíng)收體量差距。

當(dāng)然,目前兩者之間的合并仍然存在一些明顯困難。比如,跨國(guó)交易帶來的反壟斷審查,就是其必須要認(rèn)真考慮的重要因素。目前來自歐盟和英國(guó)的反壟斷審查已經(jīng)完成,但最大變數(shù)在中國(guó)。根據(jù)中國(guó)的反壟斷審查執(zhí)法要求,關(guān)于半導(dǎo)體行業(yè)交易的平均審查期為303天。由于這個(gè)審查期的存在,AMD的收購決定或許將會(huì)延遲至2022年。

不過,從長(zhǎng)期來看,來自反壟斷的審查畢竟只是短期影響因素。而從更長(zhǎng)遠(yuǎn)的角度來看,不論是物聯(lián)網(wǎng)的加速發(fā)展,還是人工智能應(yīng)用的日益普及,都在讓芯片變得愈加不可或缺。在此背景下,無論是英特爾還是AMD,亦或是其他參與的玩家,都將在這場(chǎng)空前的產(chǎn)業(yè)紅利當(dāng)中收益。而在可以預(yù)見的業(yè)務(wù)范圍之內(nèi),AMD與英特爾這兩家宿敵,仍將不可避免地在芯片市場(chǎng)繼續(xù)廝殺。