6月24日消息，多年前，同為臺(tái)灣地區(qū)「晶圓代工雙雄」，一家破釜沉舟「根留臺(tái)灣」，一家大膽偷跑「西進(jìn)中國(guó)大陸」，從此走向不同的命運(yùn)。前者臺(tái)積電一路以來(lái)桂冠加身承載無(wú)限光環(huán)，而后者聯(lián)電制程、技術(shù)皆不如人，無(wú)論是在股市、社會(huì)上，接收的酸言酸語(yǔ)，恐怕遠(yuǎn)高過(guò)稀落的掌聲。但這個(gè)十多年來(lái)形成的局面，一夕有了變化。

去年下半年，當(dāng)市場(chǎng)還一片靜寂，臺(tái)灣地區(qū)IC設(shè)計(jì)大廠聯(lián)發(fā)科董事長(zhǎng)蔡明介親自出馬，主動(dòng)登門(mén)拜訪聯(lián)電董事長(zhǎng)洪嘉聰，一開(kāi)口，就是向聯(lián)電包產(chǎn)能、要芯片；敏銳的蔡明介，意識(shí)到形勢(shì)已幡然形成——當(dāng)全球科技界都競(jìng)相投入先進(jìn)制程的研發(fā)與資源之際，市場(chǎng)卻將回頭迎接成熟制程的大爆發(fā)，而且，這將是一股難以回頭的大勢(shì)。

客戶包廠新模式 聯(lián)電一夕翻身

形勢(shì)愈來(lái)愈明確，尤其成熟制程中最搶手的28nm，市場(chǎng)上不斷傳出漲價(jià)聲。

今年3月，媒體傳出韓國(guó)三星緊急找上聯(lián)電，要洽談聯(lián)電南科廠的產(chǎn)能，雙方前后談了2個(gè)月之后，終于拍板定案，以三星為首，包下南科廠約一半產(chǎn)能。厲害的是，看準(zhǔn)機(jī)會(huì)，三星在手，聯(lián)電也與需產(chǎn)能孔急的其他客戶共同談成合約，包括聯(lián)發(fā)科，聯(lián)詠、瑞昱、三星等A咖級(jí)大廠，以預(yù)付訂金的方式包下南科廠未來(lái)6年、每個(gè)月2萬(wàn)7500片產(chǎn)能的合約，而聯(lián)電將拿這筆資金添購(gòu)南科P6廠擴(kuò)建28nm制程所需的機(jī)器設(shè)備。

這個(gè)史無(wú)前例的全新合作模式，撼動(dòng)了全球晶圓代工業(yè)，曾幾何時(shí)，半導(dǎo)體業(yè)看不上眼的成熟制程，成了炙手可熱，讓IC設(shè)計(jì)業(yè)捧著錢(qián)搶產(chǎn)能的當(dāng)紅炸子雞！

多年笑罵由人 此番趁勢(shì)而起

多年來(lái)，每回只要有媒體拿前塵往事，把臺(tái)積電與聯(lián)電做出一番比較，洪嘉聰看完報(bào)導(dǎo)總是隨手一丟，只說(shuō)：「笑罵由人吧！」臉上看不出太多表情。即使這次，聯(lián)電已經(jīng)營(yíng)運(yùn)回春，《今周刊》再度提出采訪要求，洪嘉聰仍是婉拒，僅透過(guò)友人轉(zhuǎn)達(dá)「寫(xiě)好寫(xiě)壞，我都接受。」

一句「笑罵由人，好壞我都接受」，背后多少辛酸難與外人說(shuō)；多年來(lái)，聯(lián)電營(yíng)運(yùn)始終平平，股票更是不受市場(chǎng)資金青睞，最慘來(lái)到6.8元，市值僅剩900億元，長(zhǎng)期都在10到15元間徘徊。

在2008年接任聯(lián)電董事長(zhǎng)之前，洪嘉聰是聯(lián)電的財(cái)務(wù)長(zhǎng)，一顆「財(cái)務(wù)長(zhǎng)腦袋」，是聯(lián)電有別于代工同業(yè)之處，無(wú)論是當(dāng)年聯(lián)電有名的「5合1并購(gòu)」、或和艦案時(shí)外人難以捉摸的資金調(diào)度，背后其實(shí)都有這位「財(cái)務(wù)長(zhǎng)」的影子。

老董穩(wěn)住財(cái)務(wù) 研發(fā)授權(quán)左右手

2008年，前董事長(zhǎng)曹興誠(chéng)在一堆臺(tái)成清交、甚至是美國(guó)名校畢業(yè)的接班梯隊(duì)中，慧眼獨(dú)具，挑了淡江會(huì)計(jì)系畢業(yè)的洪嘉聰出列，就是因?yàn)樗呢?cái)務(wù)長(zhǎng)性格——保守穩(wěn)健。

2008年洪嘉聰上任沒(méi)多久，就宣告聯(lián)電放棄先進(jìn)制程，全心守住成熟制程，這份正式宣告等于宣布結(jié)束與臺(tái)積電多年來(lái)的瑜亮競(jìng)爭(zhēng)，當(dāng)時(shí)甚至有媒體說(shuō)是「投降說(shuō)」。

自始至終沒(méi)有一句辯解，洪嘉聰默默承受所有外界給予的負(fù)面評(píng)價(jià)，繼續(xù)以財(cái)務(wù)長(zhǎng)的角度帶著聯(lián)電埋頭去做。今年2月《今周刊》專訪聯(lián)電總經(jīng)理王石，他開(kāi)口第一句話就是，「去年成績(jī)我們ROE（股東權(quán)益報(bào)酬率）是超目標(biāo)，營(yíng)收是達(dá)標(biāo)、毛利率較落后。」而「ROE」和「毛利率」正是洪嘉聰自始至終最在意的2個(gè)關(guān)鍵數(shù)字。

晶圓代工其實(shí)是代工服務(wù)業(yè)，「為客戶服務(wù)」是晶圓代工服務(wù)業(yè)的必然，臺(tái)積電當(dāng)然也做，但臺(tái)積電產(chǎn)能太大，又全心投入在先進(jìn)制程研發(fā)，因此就只能提供一套平臺(tái)制程，訂單大的客戶優(yōu)先享用，取舍之間，給了聯(lián)電機(jī)會(huì)。

洪嘉聰不僅埋首服務(wù)客戶，更指揮制程研發(fā)單位細(xì)細(xì)琢磨出特殊規(guī)格「28nm高壓制程」。

去年全球WFH（居家上班）趨勢(shì)帶動(dòng)筆電、電視面板等需求暴起，連動(dòng)到驅(qū)動(dòng)IC芯片需求水漲船高，各家面板廠、筆電廠到處求產(chǎn)能。聯(lián)電也從去年開(kāi)始把這個(gè)特殊制程應(yīng)用在驅(qū)動(dòng)IC產(chǎn)品上，「聯(lián)電28nm的高壓制程不但技術(shù)領(lǐng)先、市占率也是全球第一。」王石總經(jīng)理接受《今周刊》采訪時(shí)透露。

「未來(lái)『新的面板』產(chǎn)品上，會(huì)使用到特殊高壓制程。」這是去年聯(lián)電股東會(huì)上，總經(jīng)理簡(jiǎn)山杰輕描淡寫(xiě)的發(fā)言，當(dāng)時(shí)沒(méi)有引起外界太多注意，但其實(shí)已經(jīng)提前向外界宣告聯(lián)電正迎向曙光。

2019年聯(lián)電毛利率僅14％，去年一躍來(lái)到22％，創(chuàng)下6年來(lái)新高，今年第一季，毛利率繼續(xù)創(chuàng)新高超過(guò)26％。法人報(bào)告紛紛指出，今年聯(lián)電毛利率應(yīng)該會(huì)站上30％，將是聯(lián)電成立以來(lái)的歷史高點(diǎn)。

毛利率攀高，獲利自然跟著提升，今年第一季聯(lián)電稅后大賺104億元，超過(guò)2019年整年獲利，未來(lái)每季的獲利還可望逐季攀高。也因此外資陸續(xù)提出看好股價(jià)表現(xiàn)的報(bào)告，目標(biāo)價(jià)上看80元。

至于洪嘉聰最在乎的另一個(gè)關(guān)鍵數(shù)字ROE，法人預(yù)估全年可能沖到16％，是2019年的5倍之多，無(wú)疑也是史上新高。

走在對(duì)的道路上，盡管不是光芒四射，但起碼春風(fēng)徐來(lái)，熬了十多年的苦日子，終究，是到了盡頭。