集成電路作為現(xiàn)代科技的“心臟”，在驅(qū)動(dòng)各個(gè)行業(yè)創(chuàng)新變革的同時(shí)，也得到了資本市場(chǎng)的持續(xù)關(guān)注——無論是上市企業(yè)的動(dòng)態(tài)，還是擬上市企業(yè)的布局，都成為了投資者和行業(yè)觀察者眼中的焦點(diǎn)。近期，集成電路行業(yè)在資本市場(chǎng)上可謂動(dòng)作頻頻，一系列重大事件正在重塑行業(yè)格局。

北交所有望迎來芯片設(shè)計(jì)第一股

• 杰理科技

3月6日，珠海市杰理科技股份有限公司正式向北交所遞交招股書，擬募資10.8億元。若成功過會(huì)，這家累計(jì)出貨超100億顆芯片的行業(yè)龍頭將成為北交所首家以集成電路設(shè)計(jì)為主業(yè)的上市公司。

根據(jù)招股書內(nèi)容，杰理科技此次募資重點(diǎn)投向三大領(lǐng)域。

一、3.85億元用于智能無線音頻技術(shù)升級(jí)項(xiàng)目，該項(xiàng)目將重點(diǎn)優(yōu)化藍(lán)牙協(xié)議與邊緣計(jì)算能力，有望進(jìn)一步鞏固其在藍(lán)牙音頻領(lǐng)域的優(yōu)勢(shì)地位。

二、2.43億元布局智能穿戴芯片項(xiàng)目，聚焦低功耗與多傳感器融合，契合當(dāng)下智能穿戴設(shè)備發(fā)展趨勢(shì)，為公司在該領(lǐng)域的拓展提供有力支持。

三、1.85 億元用于研發(fā)AIoT邊緣計(jì)算芯片，瞄準(zhǔn)音視頻智能識(shí)別與高算力需求，有助于公司開拓物聯(lián)網(wǎng)邊緣計(jì)算市場(chǎng)，為未來發(fā)展注入新動(dòng)能。另外，還將有部分資金用于研發(fā)中心建設(shè)項(xiàng)目，提升公司整體研發(fā)實(shí)力。

杰理科技于2010年成立，發(fā)展至今，主要產(chǎn)品涵蓋藍(lán)牙音頻芯片、智能穿戴芯片、智能物聯(lián)終端芯片等多個(gè)品類。從財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)來看，2021-2023年，杰理科技營(yíng)業(yè)收入分別為24.61億元、22.67億元和 29.31億元，凈利潤(rùn)分別為5.43億元、3.36億元和6.23億元，業(yè)績(jī)呈現(xiàn)穩(wěn)健增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。

但其上市之路卻比較坎坷，2017年/2018年/2021年連續(xù)三年沖擊滬深交易所主板、創(chuàng)業(yè)板均告失利。2024年11月，公司第四次向北交所報(bào)送了上市申報(bào)材料，并申請(qǐng)公司股票停牌，12月，北交所IPO申報(bào)獲受理。

• 宸芯科技

2025年2月，宸芯科技股份有限公司與中信建投證券股份有限公司簽署了《關(guān)于宸芯科技股份有限公司股票向不特定合格投資者公開發(fā)行并上市之輔導(dǎo)協(xié)議》，并于當(dāng)日向中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì)青島監(jiān)管局報(bào)送了上市輔導(dǎo)備案申請(qǐng)材料。3月3日，青島證監(jiān)局受理其輔導(dǎo)備案材料，標(biāo)志著公司正式進(jìn)入輔導(dǎo)期 。

成立于2019年12月的宸芯科技，總部位于青島西海岸新區(qū)，由中國(guó)信科集團(tuán)、聯(lián)芯科技、大唐聯(lián)誠(chéng)等十家公司共同出資設(shè)立。公司主要專注于無線通信SoC芯片及模組類產(chǎn)品的研發(fā)、設(shè)計(jì)與銷售，致力于為客戶提供安全、可靠的無線通信芯片及解決方案，是為數(shù)不多掌握2G/3G/4G/5G 等蜂窩通信及相關(guān)演進(jìn)技術(shù)的無線通信芯片及解決方案國(guó)產(chǎn)供應(yīng)商。

財(cái)務(wù)方面，根據(jù)公司披露的信息，2023年度營(yíng)業(yè)收入為4.18億元，2022-2023年研發(fā)投入合計(jì)占這兩年?duì)I業(yè)收入合計(jì)比例為49.97%，預(yù)計(jì)市值不低于8億元，符合《上市規(guī)則》第2.1.3條規(guī)定的在北交所上市的財(cái)務(wù)條件。 

其實(shí)，早在2022年12月，證監(jiān)會(huì)就曾披露宸芯科技在科創(chuàng)板上市的輔導(dǎo)備案報(bào)告，2023年8月公司IPO輔導(dǎo)狀態(tài)變更為“輔導(dǎo)驗(yàn)收”，但之后在科創(chuàng)板上市審核網(wǎng)站一直沒有顯示被受理。此次轉(zhuǎn)道北交所，將有望借助北交所對(duì)創(chuàng)新型中小企業(yè)的支持政策，進(jìn)一步推動(dòng)公司發(fā)展。

多家集成電路企業(yè)排隊(duì)IPO

除了杰理科技和宸芯科技外，近期還有多家集成電路企業(yè)公布了上市計(jì)劃：

• 紫光股份。3月7日，紫光股份發(fā)布公告稱公司召開第九屆董事會(huì)第十次會(huì)議，審議通過授權(quán)管理層啟動(dòng)境外發(fā)行股份(H股)并在香港上市相關(guān)籌備工作的議案。目前，紫光股份已在深交所上市，截至3月11日收盤總市值為833.71億，股價(jià)29.15元/股。此前有消息稱紫光股份已選擇法國(guó)巴黎銀行、招銀國(guó)際和中信建投安排在香港第二上市計(jì)劃，可能通過IPO籌集約10億美元。

• 芯和半導(dǎo)體：2025年2月，芯和半導(dǎo)體科技（上海）股份有限公司在上海證監(jiān)局辦理輔導(dǎo)備案登記，擬首次公開發(fā)行股票并上市，輔導(dǎo)機(jī)構(gòu)為中信證券。該公司從事電子設(shè)計(jì)自動(dòng)化（EDA）軟件工具研發(fā)，提供從芯片、封裝、模組、PCB板級(jí)、互連到整機(jī)系統(tǒng)的全棧集成系統(tǒng)EDA解決方案。

• 沐曦集成：1月15日，國(guó)產(chǎn)GPU龍頭之一的沐曦集成電路（上海）股份有限公司完成了上市輔導(dǎo)備案，啟動(dòng)上市進(jìn)程，輔導(dǎo)機(jī)構(gòu)為華泰聯(lián)合證券。沐曦集成是備受矚目的“芯片獨(dú)角獸”，背后有一批知名機(jī)構(gòu)支持。此前，燧原科技、壁仞科技、摩爾線程三家GPU公司也相繼披露正在進(jìn)行上市輔導(dǎo)。

• 芯密科技：1月15日，半導(dǎo)體上游材料企業(yè)上海芯密科技股份有限公司提交 IPO輔導(dǎo)備案，輔導(dǎo)機(jī)構(gòu)為國(guó)金證券。目前關(guān)于該公司具體業(yè)務(wù)及產(chǎn)品信息披露較少，但從其所處領(lǐng)域來看，半導(dǎo)體上游材料在整個(gè)集成電路產(chǎn)業(yè)鏈中占據(jù)重要地位，對(duì)保障芯片生產(chǎn)的穩(wěn)定性和質(zhì)量起著關(guān)鍵作用。

• 格蘭菲智能科技：2月7日，上海GPU企業(yè)格蘭菲智能科技股份有限公司辦理輔導(dǎo)備案登記，輔導(dǎo)機(jī)構(gòu)為海通證券。格蘭菲智能科技在GPU領(lǐng)域持續(xù)深耕，隨著人工智能、大數(shù)據(jù)等行業(yè)的快速發(fā)展，GPU市場(chǎng)需求旺盛，公司若成功上市，將借助資本市場(chǎng)力量進(jìn)一步提升研發(fā)能力和市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力 。

如果將時(shí)間軸稍微拉長(zhǎng)至2024年底的話，其實(shí)還有一批集成電路企業(yè)也提交了上市申請(qǐng)，這其中就包括：

• 廈門優(yōu)迅芯片：2024 年11月，廈門優(yōu)迅芯片股份有限公司在廈門證監(jiān)局完成IPO 輔導(dǎo)備案。該公司為全球光模塊廠商和系統(tǒng)設(shè)備商提供5G前傳/中傳、云計(jì)算、光接入網(wǎng)、數(shù)據(jù)中心等領(lǐng)域的高速收發(fā)芯片解決方案，是中國(guó)首批專業(yè)從事光通信前端高速收發(fā)芯片的設(shè)計(jì)公司，也是業(yè)內(nèi)首家采用CMOS工藝開發(fā)高速光通信收發(fā)電芯片產(chǎn)品的企業(yè) 。

• 吉姆西半導(dǎo)體科技：11月，吉姆西半導(dǎo)體科技（無錫）股份有限公司在江蘇證監(jiān)局進(jìn)行上市輔導(dǎo)備案。該公司是一家半導(dǎo)體再制造設(shè)備和研磨液供應(yīng)系統(tǒng)研發(fā)商，主要客戶包括中芯國(guó)際、華虹宏力、華力微電子等知名集成電路制造企業(yè)。

• 摩爾線程智能科技：11月12日，國(guó)產(chǎn)GPU公司摩爾線程智能科技（北京）股份有限公司在北京證監(jiān)局辦理輔導(dǎo)備案登記。根據(jù)胡潤(rùn)研究院2024年4月發(fā)布的《2024 全球獨(dú)角獸榜》，摩爾線程排名第261位，估值達(dá)255億元人民幣。

上市公司跨界收購(gòu)屢遭失敗

2024年9月，海南雙成藥業(yè)股份有限公司發(fā)布了并購(gòu)交易預(yù)案，擬通過發(fā)行股份及支付現(xiàn)金的方式，向Hong Kong Aura Investment Co. Limited（香港奧拉投資有限公司）、Win Aiming Limited（贏準(zhǔn)有限公司）等25名交易對(duì)方購(gòu)買寧波奧拉半導(dǎo)體股份有限公司（簡(jiǎn)稱“奧拉股份”）100%的股份。同時(shí)，計(jì)劃向不超過35名特定投資者發(fā)行股份募集配套資金。

然而在3月10日晚間，雙成藥業(yè)發(fā)布公告稱，由于各交易對(duì)方取得奧拉股份股權(quán)的時(shí)間和成本差異較大，交易各方對(duì)本次交易預(yù)期不一致，盡管公司與交易對(duì)方進(jìn)行了多輪磋商談判，但仍未能就交易對(duì)價(jià)等商業(yè)條款達(dá)成一致意見。基于此，公司經(jīng)審慎研究與充分論證，決定終止此次發(fā)行股份及支付現(xiàn)金購(gòu)買資產(chǎn)并募集配套資金暨關(guān)聯(lián)交易事項(xiàng)。這一消息傳出后，3月11日上午，雙成藥業(yè)股價(jià)一字跌停。

類似的案例還包括2024年12月24日，奧康國(guó)際曾因籌劃以發(fā)行股份及/或支付現(xiàn)金的方式購(gòu)買聯(lián)和存儲(chǔ)科技（江蘇）有限公司股權(quán)事項(xiàng)開始停牌。但在2025年1月7日晚間，奧康國(guó)際發(fā)布公告稱，公司決定終止籌劃本次發(fā)行股份購(gòu)買資產(chǎn)，公司股票將于1月8日復(fù)牌。