對(duì)英偉達(dá)來說，這世界上的AI模型們生成的tokens越多，它的收入就越多。

5月22日美股盤后，英偉達(dá)最新一季度財(cái)報(bào)（英偉達(dá)財(cái)年與自然年不同步，2024年1月30日至2025年1月29日為2025財(cái)年，此次為2025財(cái)年第一季度財(cái)報(bào)）再次碾壓了已經(jīng)很高的預(yù)期。

此前，華爾街已經(jīng)給出相當(dāng)大膽的246.5億美元營收展望，結(jié)果英偉達(dá)直接亮出個(gè)260.4億美元，同比暴增262%，連續(xù)20個(gè)季度超預(yù)期。凈利潤達(dá)到148億美元，比上年同期猛翻了6倍多。

而若不計(jì)入某些一次性項(xiàng)目（不按照美國通用會(huì)計(jì)準(zhǔn)則），英偉達(dá)第一財(cái)季調(diào)整后凈利潤為152.38億美元，與上年相比同比大幅增長462%，與上一財(cái)季的128.39億美元相比增長19%。


數(shù)據(jù)中心收入漲四倍至新高

分業(yè)務(wù)來看，生成式AI最大的受益業(yè)務(wù)，英偉達(dá)數(shù)據(jù)中心業(yè)務(wù)，本季度以222.6億美元營收再破歷史記錄，環(huán)比增長23%，同比大漲427%。

在今年3月舉行的GTC大會(huì)上，英偉達(dá)推出包含旗艦B200和超級(jí)芯片GB200的NVIDIA Blackwell平臺(tái)，性能是前代Hopper系列的30倍，耗能減少25倍，以支持萬億級(jí)參數(shù)的AI超級(jí)計(jì)算。除此以外英偉達(dá)還推出了NVIDIA NIM推理微服務(wù)來加速企業(yè)應(yīng)用開發(fā)。與臺(tái)積電等半導(dǎo)體供應(yīng)商合作，加快計(jì)算光刻工藝，并繼續(xù)擴(kuò)大與AWS、Google Cloud、Microsoft和Oracle的合作，推進(jìn)生成式AI創(chuàng)新。

這樣的夸張?jiān)鲩L說明，哪怕Blackwell已經(jīng)發(fā)布但還沒交貨，當(dāng)前一代的Hooper架構(gòu)產(chǎn)品依舊需求驚人，客戶們對(duì)于拿到現(xiàn)貨的焦慮是巨大的。

游戲和AI PC業(yè)務(wù)營收為26億美元，同比增長18%，環(huán)比下降8%。在3月的游戲開發(fā)者大會(huì)上，英偉達(dá)展示了ACE和神經(jīng)圖形渲染等前沿AI游戲技術(shù)，優(yōu)化Windows系統(tǒng)以提供卓越的GeForce RTX AI游戲體驗(yàn)，多款知名游戲大作也將采用RTX光線追蹤技術(shù)。

汽車業(yè)務(wù)營收為3.29億美元，與上年同期相比增長11%，與上一財(cái)季相比增長17%。在專業(yè)可視化和汽車機(jī)器人業(yè)務(wù)上，英偉達(dá)推出面向PC和桌面的Ada和Ampere GPU提升設(shè)計(jì)生產(chǎn)力。并推出Project GR00T基礎(chǔ)模型為機(jī)器人賦能。


換得快所以賣得也快

本周早些時(shí)候，亞馬遜被曝因?yàn)锳I芯片迭代速度太快而暫停了向英偉達(dá)采購的訂單，以等待即將發(fā)布的Blackwell芯片。后來，亞馬遜否認(rèn)暫停合同之說，但承認(rèn)將在超級(jí)計(jì)算機(jī)項(xiàng)目中轉(zhuǎn)向采購Blackwell芯片。

這也引發(fā)了市場對(duì)于英偉達(dá)芯片更新速度可能導(dǎo)致該公司當(dāng)代產(chǎn)品滯銷的擔(dān)憂。對(duì)此，黃仁勛回應(yīng)，英偉達(dá)新一代GPU在電氣和機(jī)械上都能向后兼容，并運(yùn)行相同的軟件，客戶可以在現(xiàn)有數(shù)據(jù)中心中輕松從H100過渡到H200再到B100。

他認(rèn)為，隨著市場向H200和Blackwell過渡，我們預(yù)計(jì)一段時(shí)間內(nèi)需求將超過供應(yīng)。每個(gè)人都急于讓其基礎(chǔ)設(shè)施上線，以盡快盈利，因此其對(duì)英偉達(dá)GPU的訂購并不會(huì)停滯。

黃仁勛提出了一個(gè)有趣的問題：企業(yè)是想做發(fā)布人工智能競賽下一階段重大里程碑的首家公司，還是緊隔幾天后宣布將效果提升0.3%的第二家公司呢？

除此之外，英偉達(dá)的首席財(cái)務(wù)官Colette Kress透露，汽車將成為今年英偉達(dá)數(shù)據(jù)中心最大的垂類行業(yè)，并舉例稱特斯拉已經(jīng)購買了3.5萬個(gè)H100芯片來訓(xùn)練其全自動(dòng)駕駛系統(tǒng)。汽車之外，Meta之類的消費(fèi)互聯(lián)網(wǎng)公司也在強(qiáng)勁增長。


黃仁勛直呼：下一場工業(yè)革命已開始，準(zhǔn)備好下一波增長

英偉達(dá)創(chuàng)始人兼CEO黃仁勛在聲明中稱，下半年上市的Blackwell超強(qiáng)AI芯片將帶來更多增長：

“下一次工業(yè)革命已經(jīng)開始——企業(yè)和國家正在與英偉達(dá)合作，將數(shù)萬億美元的傳統(tǒng)數(shù)據(jù)中心轉(zhuǎn)變?yōu)榧铀儆?jì)算，并建立新型數(shù)據(jù)中心——人工智能工廠——以生產(chǎn)新的大宗商品：人工智能。

人工智能將為幾乎每個(gè)行業(yè)帶來顯著的生產(chǎn)力提升，幫助企業(yè)提高成本效率和能源效率，同時(shí)擴(kuò)大收入機(jī)會(huì)。

我們已經(jīng)為下一波增長做好了準(zhǔn)備。Blackwell平臺(tái)已全面投入生產(chǎn)，為萬億參數(shù)規(guī)模的生成式人工智能奠定了基礎(chǔ)。

Hopper平臺(tái)上對(duì)生成式AI訓(xùn)練和推理的強(qiáng)勁且不斷增長的需求，推動(dòng)了我們數(shù)據(jù)中心收入的增長。除了云服務(wù)提供商，生成式人工智能已擴(kuò)展到消費(fèi)互聯(lián)網(wǎng)公司以及企業(yè)、主權(quán)人工智能、汽車和醫(yī)療保健客戶，創(chuàng)造了多個(gè)數(shù)十億美元的垂直市場。”

黃仁勛在財(cái)報(bào)電話會(huì)上稱，Blackwell下一代超強(qiáng)芯片正“滿負(fù)荷生產(chǎn)”，今年就會(huì)看到“大量的Blackwell芯片收入”，Blackwell芯片產(chǎn)品將在今年二季度發(fā)貨、三季度增產(chǎn)、四季度投放到數(shù)據(jù)中心。

他還稱，推理工作載荷正“顯著”成長。電子計(jì)算（電腦）正從檢索信息切換到生產(chǎn)技能，“在更長時(shí)期內(nèi)，我們將完成電腦運(yùn)作方式的重新設(shè)計(jì)。未來的電腦將生成答案，而不僅僅是（信息）檢索。”

他表示，英偉達(dá)已經(jīng)進(jìn)入了每年都會(huì)推出新品的節(jié)奏，Blackwell芯片之后會(huì)有另一款芯片推出，也是這種一年一更新的節(jié)奏。


積極布局AI PC

4月19日，他們舉辦一場RTX for AI PC溝通會(huì)，正式向大家展示他們?cè)贏I PC上的硬軟件生態(tài)建設(shè)。這不免讓人好奇，這家舉世矚目的AI巨頭，對(duì)消費(fèi)級(jí)的AI革命，有著怎樣的理解。

要說NVIDIA的AI PC戰(zhàn)略，其實(shí)非常簡單，也非常符合自身特色的道路——那就是大算力+生態(tài)。

首先說說算力，看重并行算力可以說是如今AI算法的一個(gè)顯著特征，甚至可以說，算力是AI的基礎(chǔ)設(shè)施。對(duì)于一個(gè)模型，你從總體上看，它有數(shù)以十億計(jì)的參數(shù)需要計(jì)算，但你細(xì)看進(jìn)去，每一個(gè)最終都落到矩陣運(yùn)算，并且，不同參數(shù)之間沒有很強(qiáng)的關(guān)聯(lián)，它們的計(jì)算都可以同時(shí)進(jìn)行。

這和多數(shù)程序的執(zhí)行邏輯是不同的，因此，對(duì)于AI計(jì)算，只需要考量芯片純粹的算力，我也不管你幾顆核心一起算，只管整顆芯片每秒能算幾次。這樣的特點(diǎn)，和圖形計(jì)算卡（GPU）有著驚人的吻合，在神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)算法誕生的初期，科學(xué)家就發(fā)現(xiàn)這種算法的特點(diǎn)和GPU簡直就是絕配。

所以正如NVIDIA在溝通會(huì)開始所展示的，AI發(fā)展歷史和GPU的聯(lián)系是相當(dāng)緊密的。 2012年ALEXNET的橫空出世，讓GPU和AI運(yùn)算的軌跡首次交匯。在后續(xù)的發(fā)展中，NVIDIA的GPU也微微調(diào)整自身的進(jìn)化方向，以適配AI算法的發(fā)展。時(shí)至今日，RTX GPU已經(jīng)成為AI世界的重要基石，支撐著這個(gè)新技術(shù)改變世界。

相比于CPU與集成式GPU、NPU，NVIDIA的RTX GPU的根本優(yōu)勢(shì)，就是算力規(guī)模，CPU畢竟是看重順序運(yùn)算的處理器，即使有集成GPU和NPU，并行運(yùn)算的能力和專門的獨(dú)立顯卡也不在一個(gè)級(jí)別。

舉個(gè)例子說，目前AI能力頂級(jí)的筆記本處理器AI算力最高也就45TOPS，但一張入門級(jí)的RTX 4060 筆記本電腦 GPU，就有超過200TOPS的算力，如果是頂級(jí)的RTX4090D，算力甚至高達(dá)1177TOPS，完全不是一個(gè)等級(jí)。

在這樣的對(duì)比下，NVIDIA將自身特色的大算力作為他們的AI PC戰(zhàn)略核心，也就是順理成章的事情了。在他們的規(guī)劃中，非RTX的PC，未來主要運(yùn)作輕量化的AI，主打便攜和低功耗，而RTX GPU，則在本地運(yùn)行更加重量級(jí)，有著更高性能需求的AI應(yīng)用。

有了RTX GPU帶來的高AI算力之后，下一步就是充分發(fā)揮大算力作用的生態(tài)。

作為深度參與AI革命的芯片廠商，NVIDIA對(duì)AI技術(shù)的理解是深入并且務(wù)實(shí)的，他們現(xiàn)場列出了AI技術(shù)在目前的幾個(gè)應(yīng)用場景，每一項(xiàng)都是非常具體，并且在當(dāng)前已經(jīng)大量投入實(shí)際應(yīng)用的賦能場景。

針對(duì)這些場景，NVIDIA做了非常完善的生態(tài)配套，從開發(fā)工具，到代碼庫，再到模型和樣例，都有完整的支持，這一點(diǎn)不需要多說，大大小小的AI開發(fā)者都離不開CUDA生態(tài)的現(xiàn)狀已經(jīng)證明了它的含金量。

在這樣完善的生態(tài)配套下，NVIDIA得以將自身在AI開發(fā)領(lǐng)域的生態(tài)優(yōu)勢(shì)，引導(dǎo)到創(chuàng)作和應(yīng)用生態(tài)，幫助創(chuàng)作者與創(chuàng)作行業(yè)推動(dòng)創(chuàng)新的 AI 解決方案。