近日，河北圣泰材料股份有限公司（簡(jiǎn)稱(chēng)：圣泰材料）主板上市申請(qǐng)獲深交所受理。

招股書(shū)顯示，圣泰材料目前已獲得B公司、天賜材料等大客戶(hù)，并實(shí)現(xiàn)電解液新型添加劑領(lǐng)域出貨量的高速增長(zhǎng)，據(jù)其引用的數(shù)據(jù)顯示，2022年就實(shí)現(xiàn)了細(xì)分領(lǐng)域出貨量市場(chǎng)份額第一。

本次IPO，圣泰材料擬募資10.46億元用于投建鋰電池電解質(zhì)技改項(xiàng)目和補(bǔ)充流動(dòng)資金。通過(guò)鋰電池電解質(zhì)技改，一方面，可以拓展新的利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)，儲(chǔ)能廣闊的前景和龐大的市場(chǎng)正好匹配其需求；另外，在IPO節(jié)奏收緊的背景下，在招股書(shū)中體現(xiàn)儲(chǔ)能應(yīng)用或能在監(jiān)管方得到“加分”。

2022年電解液添加劑市占率國(guó)內(nèi)第一

招股書(shū)顯示，公司設(shè)立于2006年，從2009年開(kāi)始涉足鋰電池電解液新型添加劑領(lǐng)域。作為國(guó)內(nèi)較早進(jìn)入該領(lǐng)域的企業(yè)，公司一直致力于產(chǎn)品創(chuàng)新，研發(fā)出多種提高動(dòng)力電池性能的全新添加劑，是國(guó)內(nèi)鋰電池電解液新型添加劑品種儲(chǔ)備較全、緊跟一線鋰電池生產(chǎn)廠商和電解液生產(chǎn)廠商前期研發(fā)的創(chuàng)新型企業(yè)。

發(fā)展至今，圣泰材料已積累了不少行業(yè)下游大客戶(hù)，據(jù)招股書(shū)顯示，其主要客戶(hù)包括B公司、天賜材料、新宙邦、國(guó)泰華榮、億恩科（Enchem）等國(guó)內(nèi)外知名的鋰電池及電解液生產(chǎn)廠商。

根據(jù)EVTank相關(guān)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，2022年我國(guó)鋰電池電解液新型添加劑出貨量約0.7萬(wàn)噸，圣泰材料2022年各類(lèi)鋰電池電解液新型添加劑銷(xiāo)量約1,053噸，公司出貨量國(guó)內(nèi)占比約14.23%。

銷(xiāo)量的快速增長(zhǎng)也帶動(dòng)了業(yè)績(jī)放量。2020年-2023年H1（下稱(chēng)，報(bào)告期），公司營(yíng)業(yè)收入分別為15,832.86萬(wàn)元、27,524.02萬(wàn)元、43,302.02萬(wàn)元和29,525.70萬(wàn)元，扣除非經(jīng)常性損益后歸屬于母公司所有者的凈利潤(rùn)分別為5,823.28萬(wàn)元、11,707萬(wàn)元、19,662.54萬(wàn)元和13,842.05萬(wàn)元，經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流量?jī)纛~分別為7,405.6萬(wàn)元、6,229.25萬(wàn)元、10,693.83萬(wàn)元和-1,953.48萬(wàn)元。

在新型添加劑領(lǐng)域，日本三菱化學(xué)、日本宇部興產(chǎn)、韓國(guó)天寶等海外企業(yè)目前基本只生產(chǎn)附加值較高的新型添加劑。根據(jù)EVTank數(shù)據(jù)，2022年全球電解液新型添加劑出貨量中，日韓企業(yè)的市場(chǎng)份額為54%左右，國(guó)內(nèi)企業(yè)的市場(chǎng)份額為約46%。

數(shù)據(jù)顯示，從全球范圍來(lái)看，2022年全球電解液新型添加劑出貨企業(yè)中，日本三菱化學(xué)、日本宇部興產(chǎn)、韓國(guó)天寶等廠商目前基本只生產(chǎn)新型添加劑。隨著新型添加劑用量的提升，國(guó)內(nèi)企業(yè)產(chǎn)能和研發(fā)實(shí)力逐步加強(qiáng)，日韓企業(yè)新型添加劑市場(chǎng)份額呈下降趨勢(shì)。

目前國(guó)內(nèi)已經(jīng)實(shí)現(xiàn)批量供貨的鋰電池電解液新型添加劑企業(yè)包括圣泰材料、蘇州祺添、浙江天碩、瀚康新材等。據(jù)資料顯示，2022年國(guó)內(nèi)電解液新型添加劑企業(yè)出貨量情況如下。

 

招股書(shū)中，圣泰材料引用EVTank統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，圣泰材料2022年電解液新型添加劑出貨量約占全球的6.58%，超越日本三菱6%的市占率；在國(guó)內(nèi)市場(chǎng)上，其市場(chǎng)份額約為14.23%，在國(guó)內(nèi)鋰電池電解液新型添加劑領(lǐng)域市場(chǎng)占有率位居行業(yè)第一。

擬募資10.46億元投建鋰電池電解質(zhì)技改項(xiàng)目

圣泰材料本次擬向社會(huì)公眾公開(kāi)發(fā)行人民幣普通股不超過(guò)2,400萬(wàn)股、募集資金104647.32萬(wàn)元，用于新型鋰電池電解質(zhì)及添加劑技改擴(kuò)能產(chǎn)業(yè)化項(xiàng)目及補(bǔ)充流動(dòng)資金。

據(jù)介紹，圣泰材料新型鋰電池電解質(zhì)及添加劑技改擴(kuò)能產(chǎn)業(yè)化項(xiàng)目順應(yīng)鋰電池電解液添加劑業(yè)務(wù)的發(fā)展趨勢(shì)，將在河北省石家莊市欒城區(qū)裝備制造產(chǎn)業(yè)園內(nèi)投資建設(shè)鋰電池電解液新型添加劑生產(chǎn)線，為公司業(yè)務(wù)的多元發(fā)展提供有力支撐。

具體來(lái)看，圣泰材料利用自有土地新建生產(chǎn)車(chē)間、配套倉(cāng)庫(kù)、罐區(qū)以及動(dòng)力中心等公輔設(shè)施并進(jìn)行必要的裝修，引進(jìn)性能先進(jìn)的生產(chǎn)設(shè)備，擴(kuò)充人員團(tuán)隊(duì)，招募生產(chǎn)、研發(fā)、銷(xiāo)售及管理人員，面向公司電解液添加劑產(chǎn)品進(jìn)行規(guī)模化生產(chǎn)，其中包括擴(kuò)大既有M001與P002的產(chǎn)能，以及實(shí)現(xiàn)LiBOB、LiPO2F2、LiODFB等新產(chǎn)品的產(chǎn)業(yè)化。

圣泰材料指出，該項(xiàng)目主要產(chǎn)品為鋰電池電解液新型添加劑，是鋰電池電解液的重要組成部分，受到國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策的大力支持。其終端市場(chǎng)主要為新能源汽車(chē)、3C及儲(chǔ)能領(lǐng)域，近年來(lái)我國(guó)對(duì)環(huán)境保護(hù)、“碳達(dá)峰”、“碳中和”愈發(fā)重視，頒布了很多利好儲(chǔ)能及鋰電池電解液添加劑上下游產(chǎn)業(yè)鏈的產(chǎn)業(yè)政策，為本項(xiàng)目的實(shí)施奠定了政策基礎(chǔ)。

補(bǔ)充流動(dòng)資金項(xiàng)目基于報(bào)告期內(nèi)圣泰材料銷(xiāo)售規(guī)模迅速增長(zhǎng)，業(yè)務(wù)和人員規(guī)模的不斷加大使得公司對(duì)日常運(yùn)營(yíng)資金的需求不斷增加，因此公司需補(bǔ)充一定規(guī)模的流動(dòng)資金以保障公司的正常經(jīng)營(yíng)和業(yè)務(wù)發(fā)展規(guī)劃的順利實(shí)施。

小結(jié)

在2023沖刺A股IPO的鋰電材料企業(yè)中，部分企業(yè)的相關(guān)產(chǎn)品在儲(chǔ)能業(yè)務(wù)的營(yíng)收比例較低，一方面類(lèi)似材料有一定通用性，其產(chǎn)品主要還是應(yīng)用到其他領(lǐng)域中；另一方面，企業(yè)想拓展新的利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)，而儲(chǔ)能廣闊的前景和龐大的市場(chǎng)正好匹配其需求。

圣泰材料在招股書(shū)中指出，在儲(chǔ)能領(lǐng)域，在國(guó)家對(duì)鋰電儲(chǔ)能的政策引導(dǎo)下，未來(lái)有望實(shí)現(xiàn)大規(guī)模部署應(yīng)用；下游行業(yè)需求旺盛，將為新型添加劑行業(yè)帶來(lái)廣闊的市場(chǎng)發(fā)展空間。