中商情報網訊：鋁箔是一種用金屬鋁直接壓延成薄片的燙印材料，其燙印效果與純銀箔燙印的效果相似，故又稱假銀箔。我國是鋁箔生產供應大國，近年來隨著高端鋁箔產能加速落地，鋁箔產品質量不斷提高，中國鋁箔產業快速發展，行業前景十分廣闊。

一、產業鏈

鋁箔是一種鋁壓延材，行業內通常將厚度小于0.2mm的鋁材產品稱為鋁箔，鋁箔是鋁加工工業中加工工序最多、厚度最小、難度最大的鋁材產品。鋁箔產業鏈上游為原材料供應；中游為各類鋁箔產品的制造加工過程，根據用途可分為包裝及容器箔、空調箔、電子/電極箔、建筑裝飾箔等；下游可應用于電力電子、食品醫藥、包裝、建筑、交通等行業。

資料來源：中商產業研究院整理

二、上游分析

1.鋁土礦資源儲量

全球鋁土礦資源豐富，根據USGS數據，2022年全球鋁土礦資源儲量為310億噸。其中，中國資源儲量為7.1億噸，占比約為2%，位于全球第七位。從產量來看，2022年全球鋁土礦產量達3.8億噸，中國產量9000萬噸，占全球鋁土礦產量的24%，位于全球第二位。我國鋁土礦需求旺盛，而資源儲量相對匱乏，進口依賴度高。

數據來源：USGS、中商產業研究院整理

2.氧化鋁

氧化鋁是一種高硬度的化合物，下游應用于電解鋁、磨料、拋光粉、耐火材料、陶瓷等領域，其中90%的氧化鋁都用來生產電解鋁。中國是全球最大的氧化鋁生產國，2022年中國氧化鋁產量達8186.2萬噸，近五年年均復合增長率為3.07%，產量保持平穩增長。中商產業研究院分析師預測，2023年中國氧化鋁產量將達到8437.7萬噸。

數據來源：國家統計局、中商產業研究院整理

從氧化鋁企業來看，我國氧化鋁行業集中度較高，產業鏈內聚集效應明顯。據SMM數據統計，截至2022年底，國內擁有氧化鋁產商44家，其中，特大型氧化鋁企業（產能≥200萬噸）有20家，大型氧化鋁企業（100萬噸≤產能＜200萬噸）有9家，中型氧化鋁企業（50萬噸≤產能＜100萬噸）有12家，小型氧化鋁企業（產能＜50萬噸）僅有3家。從具體企業來看，截至2022年底，國內氧化鋁產能前5大企業分別為中鋁、宏橋、信發、錦江、東方希望，年產能共計5916萬噸，約占全國總產能66%，CR5高達75%。

數據來源：SMM、中商產業研究院整理

3.電解鋁

現代電解鋁工業生產采用冰晶石-氧化鋁融鹽電解法，熔融冰晶石是溶劑，氧化鋁作為溶質，碳素體作為陽極，鋁液作為陰極，通入強大的直流電后，在95度-97度下，在電解槽內的兩極上進行電化學反應。近年來，我國電解鋁產量平穩增加。據國家統計局數據，2022年中國電解鋁產量達到4021.4萬噸，近五年年均復合增長率為2.95%，中商產業研究院分析師預測，2023年中國電解鋁產量將達到4139.9萬噸。

數據來源：國家統計局、中商產業研究院整理

我國電解鋁行業集中度較低，行業CR3為31%，其中中國宏橋占比為14%、中國鋁業占比為11%，云南鋁業占比為6%，內蒙霍林河和山東南山占比分別為3%和2%。

資料來源：中商產業研究院整理

4.再生鋁

再生鋁以工業廢鋁、社會化廢鋁、廢鋁合金或含鋁廢料為原材料，將其預處理后，重新熔化提煉得到鋁合金或鋁金屬，具有較高的經濟效益、社會效益和環境效益。近年來，我國再生鋁產量持續上升，從2018年的695萬噸增長至2022年的782萬噸，年均復合增長率為2.99%。中商產業研究院分析師預測，2023年中國再生鋁產量將達806萬噸。

數據來源：中商產業研究院整理

目前全國再生鋁企業有上千家，主要以民營和外資（合資）企業為主，大部分為規模較小的小型企業，市場化程度較高，市場集中度較低，行業競爭激烈。近年來，隨著行業進一步規范，部分小企業逐漸被淘汰，我國再生鋁企業市場集中度有所提高。2021年，再生鋁行業前五大企業立中集團、華勁集團、帥翼弛集團、順博合金、怡球資源，市場份額分別為6.29%、4.83%、4.83%、4.72%、4.15%。

數據來源：中商產業研究院數據庫

三、中游分析

1.鋁箔產量

我國是鋁箔生產供應大國，近年來隨著高端鋁箔產能加速落地，中國鋁箔產業快速發展，產品質量不斷提高，行業正處于發展的重要機遇期。根據中國有色金屬加工工業協會數據，中國鋁箔產量從2018年的383萬噸增長至2022年的502萬噸，年均復合增長率為7.00%，增長動力主要來自包裝和鋰電池領域。中商產業研究院分析師預測，2023年中國鋁箔產量將達到537萬噸。

數據來源：中國有色金屬加工工業協會、中商產業研究院整理

2.鋁箔產量結構

根據用途分類，鋁箔可分為包裝及容器箔、空調箔、電池箔、電子箔等。從產量結構來看，2022年包裝及容器箔產量為245萬噸，同比增長4.3%，占總產量的48.80%；空調箔產量為102萬噸，同比增長2%，占總產量的20.32%；電池箔產量為28萬噸，同比增長100%，占總產量的5.58%；電子箔產量為11萬噸，占總產量的2.19%。

數據來源：中國有色金屬加工工業協會、中商產業研究院整理

3.電子鋁箔市場規模

隨著近年來全球電子電器產業發展速度不斷加快，下游消費電子、工業控制、5G通訊、新能源汽車、風電和光伏、航空航天等領域的快速發展，電子鋁箔市場規模也隨之增長。中商產業研究院發布的《2022-2027年中國電子鋁箔行業前景預測與戰略投資機會分析報告》顯示，我國電子鋁箔市場規模由2019年的25.9億元增長至2022年的45億元，年均復合增長率達20.2%。中商產業研究院分析師預測，2023年我國電子鋁箔市場規模將增至50.9億元。

數據來源：中國電子元件行業協會信息中心、中商產業研究院整理

4.電極箔市場規模

電極箔是鋁電解電容器的關鍵材料，技術含量較高。在現代生產和生活中，鋁電解電容器有著廣闊的應用領域。隨著需求量的增長，我國電極箔市場規模逐年增長。中商產業研究院發布的《2023年中國電極箔行業研究報告》顯示，我國電極箔市場規模由2019年的101.2億元增長至2022年的159.3億元，年均復合增長率達16.3%。中商產業研究院分析師預測，2023年我國電極箔市場規模將增至181.6億元。

數據來源：中國電子元件行業協會信息中心、中商產業研究院整理

5.市場競爭格局

我國鋁箔行業企業的市場集中度不高，2021年，按企業鋁箔產量劃分，前五名占比約30.9%，其中鼎盛新材占比最高，為14%，其次是常鋁股份占比5.5%，東陽光、明泰鋁業、萬順新材占比4.5%、4.2%、2.7%。

數據來源：中商產業研究院整理

6.行業上市企業情況

我國鋁箔行業相關上市企業共50余家，從地區分布來看，主要分布在廣東、江蘇、上海、浙江、安徽等省市，上市企業數量分別為9家、7家、6家、4家、3家。

資料來源：中商產業研究院整理

7.企業熱力分布圖

資料來源：中商產業研究院整理

四、下游分析

1.鋁箔消費量

受益于食品飲料、新能源汽車、風電光伏、5G通信等市場需求快速增長，鋁箔需求量及消費量也隨之增長。根據中國有色金屬加工工業協會數據，2018-2022年中國鋁箔消費量從268萬噸增長至310萬噸，年均復合增長率為3.68%。中商產業研究院預測，鋁箔消費量將保持穩定增長，2023年消費量達321萬噸左右。

數據來源：中國有色金屬加工工業協會、中商產業研究院整理

2.包裝行業

鋁包裝產品具有優異的防潮、防氧化和保鮮性能，能夠延長產品的保質期，在全球范圍內具有廣泛應用。數據顯示，2022年我國包裝行業規模以上企業9860家，全國包裝行業規模以上企業累計完成營業收入12293億元。其中，金屬包裝容器及材料制造完成累計主營業務收入1500.52億元（占12.21%)，同比增長5.17%。

數據來源：中國包裝聯合會、中商產業研究院整理

3.家電行業

在家用電器領域，數字電視、空調、冰箱、洗衣機、微波爐、電飯鍋、吸塵器、音響以及家用機器人等電器的生產中，需要大量使用鋁電解電容器。經過多年的高速發展，我國已成為全球家電產品制造大國。我國家電產品種類豐富，質量可靠，性價比高，主要家電產品產量已躍居世界前列。中商產業研究院發布的《2024-2029年中國小家電行業研究及發展預測報告》顯示，2022年我國家電市場零售總額為8352億元，同比下降5.2%。在家電消費漸趨飽和的大背景下，整體市場規模趨向于平穩發展。

數據來源：中商產業研究院整理