近日，ASML宣布向中國(guó)出售了一批光刻機(jī)，達(dá)到了驚人的46臺(tái)。這一消息對(duì)于ASML來(lái)說(shuō)具有重要的象征意義，同時(shí)也引發(fā)了國(guó)際市場(chǎng)的深思。

這一舉措被視為ASML與中國(guó)政府之間的一次關(guān)鍵妥協(xié)，也彰顯了ASML在技術(shù)領(lǐng)域的領(lǐng)先地位，更重要的是，它打破了美國(guó)政府的限制。


1、亮眼業(yè)績(jī)背后：DUV同樣供不應(yīng)求

對(duì)于這樣十分亮眼的業(yè)績(jī)，ASML總裁兼CEO彼得·溫寧克（Peter Wennink）表示，這主要得益于本季度浸潤(rùn)式DUV光刻機(jī)的超額營(yíng)收，以及在第二季度開(kāi)始浸潤(rùn)式設(shè)備快速發(fā)貨帶來(lái)的收入確認(rèn)。“事實(shí)上，我們銷(xiāo)售的浸沒(méi)式光刻系統(tǒng)比我們預(yù)期的要多。除此之外，我們?cè)诘诙径乳_(kāi)始確認(rèn)浸沒(méi)式光刻系統(tǒng)的快速發(fā)貨的收入，也給了我們一些額外的銷(xiāo)售額和利潤(rùn)。因此，這也就是第二季度毛利率數(shù)據(jù)良好的原因。”

據(jù)悉，ASML在今年第二季度共售出113臺(tái)光刻機(jī)。其中，全新光刻機(jī)107臺(tái)，二手光刻機(jī)6臺(tái)。

財(cái)報(bào)顯示，今年第二季度ASML光刻機(jī)系統(tǒng)的銷(xiāo)售收入為56億歐元（約合人民幣451億元）。其中，來(lái)自中國(guó)大陸市場(chǎng)的銷(xiāo)售收入占比為24%，環(huán)比大幅增長(zhǎng)。2023年第一季度，中國(guó)大陸市場(chǎng)在ASML的銷(xiāo)售收入占比為8%，為當(dāng)時(shí)總營(yíng)收中占比第四的地區(qū)。

對(duì)于這一變化，Peter Wennink表示，在DUV產(chǎn)品方面，盡管行業(yè)內(nèi)不同細(xì)分市場(chǎng)的需求出現(xiàn)了一些下滑，而在過(guò)去的兩年里，包括中國(guó)客戶在內(nèi)的市場(chǎng)需求滿足率不到50%。因此，在中國(guó)晶圓廠目前準(zhǔn)備相對(duì)充分的情況下，中國(guó)市場(chǎng)消化了一部分其他市場(chǎng)放緩的DUV需求。“我們的產(chǎn)能對(duì)于中國(guó)大陸客戶仍然供不應(yīng)求，對(duì)需求的滿足率仍低于100%，但顯著高于2021年和2022年時(shí)遠(yuǎn)低于50%的水平，有一些需求將排到2024年。”

“另外，在EUV業(yè)務(wù)方面，我們看到部分客戶的需求節(jié)奏發(fā)生了變化，這主要是由于他們的晶圓廠因?yàn)榧夹g(shù)等原因尚未準(zhǔn)備充分，以及對(duì)市場(chǎng)下行周期持續(xù)時(shí)長(zhǎng)的擔(dān)憂。”P(pán)eter Wennink表示，基于此，ASML預(yù)計(jì)2023年DUV的出貨量會(huì)增加，且有比原預(yù)計(jì)時(shí)間提前確認(rèn)的快速發(fā)貨收入；而EUV的出貨量將會(huì)降低；至于裝機(jī)管理業(yè)務(wù)，則相對(duì)平穩(wěn)。


2、無(wú)懼禁令，仍對(duì)未來(lái)市場(chǎng)充滿信心

值得注意的是，荷蘭管制新規(guī)將于2023年9月1日正式生效，雖然ASML此前曾表示，新規(guī)只涉及部分最新的DUV型號(hào)，包括TWINSCAN NXT:2000i以及后續(xù)推出的浸潤(rùn)式光刻系統(tǒng)。但Peter Wennink在當(dāng)天的業(yè)績(jī)說(shuō)明會(huì)上表達(dá)出了對(duì)于當(dāng)前市場(chǎng)狀況的擔(dān)憂：“目前來(lái)自不同細(xì)分市場(chǎng)的客戶，均因宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境的不確定性而更加謹(jǐn)慎，因此預(yù)計(jì)相關(guān)市場(chǎng)的復(fù)蘇也將滯后，且復(fù)蘇態(tài)勢(shì)尚不明朗。”

他補(bǔ)充道，從部分終端市場(chǎng)的報(bào)告中可以看出，雖然一些市場(chǎng)即將觸底反彈，但這也表示我們的客戶目前仍處于高庫(kù)存的階段。“ASML有一個(gè)非常堅(jiān)實(shí)、強(qiáng)大和健康的積壓訂單，價(jià)值約380億歐元（約合人民幣3052億元），這些積壓訂單為我們應(yīng)對(duì)短期不確定性提供了良好的基礎(chǔ)。”

在機(jī)遇方面，中國(guó)作為全球最大的半導(dǎo)體消費(fèi)市場(chǎng)之一，為ASML提供了巨大商機(jī)。據(jù)了解，ASML的光刻機(jī)在全球市場(chǎng)的份額高達(dá)90%[1]，這意味著其在中國(guó)市場(chǎng)上的表現(xiàn)將直接影響其全球市場(chǎng)份額。值得一提的是，近年來(lái)中國(guó)政府在半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)方面的投資力度逐漸增加，尤其注重高端技術(shù)領(lǐng)域，這為ASML在中國(guó)市場(chǎng)開(kāi)辟了更廣闊的商業(yè)前景。

總體而言，ASML向中國(guó)市場(chǎng)出售光刻機(jī)既蘊(yùn)含機(jī)遇，也帶來(lái)挑戰(zhàn)。為了在中國(guó)市場(chǎng)實(shí)現(xiàn)持久發(fā)展，ASML需要采取一系列相應(yīng)措施以應(yīng)對(duì)多重挑戰(zhàn)和風(fēng)險(xiǎn)。同時(shí)，中國(guó)市場(chǎng)也需要更加強(qiáng)化知識(shí)產(chǎn)權(quán)保護(hù)，以吸引更多國(guó)際企業(yè)進(jìn)入。