7月27日上午，韓國半導(dǎo)體龍頭三星電子（Samsung Electronics Co.，KRX：005930）發(fā)布2023財年第二季度業(yè)績報告。

財報顯示，按合并財務(wù)報表口徑計算，三星電子二季度銷售額為60.01萬億韓元（約合人民幣3366.10億元），同比下降22.28%；凈利潤同比下降84.47%至1.72萬億韓元；營業(yè)利潤為6685億韓元（約合人民幣37.6億元），同比下降95.26%。

這一營業(yè)利潤數(shù)據(jù)雖然較Infomax統(tǒng)計的市場預(yù)期（3743億韓元）高出78.6%，但整體營收下降幅度較大，刷新2009年第一季（5900億韓元）以來時隔14多年來的最低紀(jì)錄。

三星電子高管在財報電話會議上坦言，本季度客戶持續(xù)調(diào)整、服務(wù)器需求依然疲軟，而庫存有所減少，DRAM存儲芯片出貨量超過了上季度的預(yù)期，并環(huán)比改善，以應(yīng)對人工智能（AI）技術(shù)的強勁需求，主要針對DDR5和高帶寬內(nèi)存（HBM）。

三星強調(diào)，內(nèi)存庫存似乎在五月份達到了峰值，三星將在下半年繼續(xù)削減內(nèi)存產(chǎn)量，尤其是NAND閃存。考慮到庫存好轉(zhuǎn)，他們預(yù)計今年下半年需求將逐漸改善，而客戶的庫存調(diào)整可能會逐漸減少。

據(jù)悉，三星是全球存儲芯片龍頭。市場調(diào)研機構(gòu)集邦咨詢數(shù)據(jù)顯示，以2023年一季度為例，三星在全球DRAM（動態(tài)隨機存儲）市場份額為43.2%，領(lǐng)先第二名SK海力士15個百分點。而去年四季度全球NAND（閃存）市場，三星以33.8%的市場份額排在榜首，領(lǐng)先第二名鎧俠接近15個百分點。

不過當(dāng)前存儲芯片價格持續(xù)下跌觸底，需求減弱行業(yè)持續(xù)低迷，整個行業(yè)由于最近發(fā)布的產(chǎn)品訂單減少，出貨量和ASP（平均銷售價格）出現(xiàn)下降。7月26日，三星的競爭對手SK海力士（KRX：000660）發(fā)布的2023年第二季度財報顯示，實現(xiàn)營收同比下降47%，營業(yè)利潤由盈轉(zhuǎn)虧，虧損達2.88萬億韓元。

具體拆分業(yè)務(wù)來看，三星電子業(yè)績主要來源于四部分：負責(zé)半導(dǎo)體業(yè)務(wù)的數(shù)字解決方案（DS）業(yè)務(wù)，負責(zé)智能手機、家用電器和網(wǎng)絡(luò)的設(shè)備體驗（DX）業(yè)務(wù)，Display顯示（SDC）業(yè)務(wù)，以及哈曼卡頓（Harman）部門。

本季度，負責(zé)半導(dǎo)體業(yè)務(wù)的數(shù)字解決方案（DS）部門出現(xiàn)4.36萬億韓元的虧損，銷售額為14.73萬億韓元。與去年同期業(yè)績（銷售額28.5萬億韓元、營業(yè)利潤9.98萬億韓元）相比，銷售額腰斬（下降48%），營業(yè)利潤蒸發(fā)掉14萬億多韓元。但得益于DRAM出貨量增加等利好，虧損幅度較今年第一季度（4.58萬億韓元）有所收斂。

目前，DS部門占三星電子營業(yè)利潤的60%-70%。三星在財報中提到，今年下半年公司DDR5和DDR4產(chǎn)品庫存將耗盡，而且將加速拓展DDR5、LPDDR5x、HBM3等先進節(jié)點產(chǎn)品，通過供應(yīng)靈活性市場反饋和優(yōu)化產(chǎn)品組合，以加強高性能存儲器和移動領(lǐng)域的領(lǐng)導(dǎo)地位。

本季度，設(shè)備體驗（DX）部門銷售額40.21萬億韓元，同比下降10%，營業(yè)利潤3.83萬億韓元。其中，智能手機的移動體驗（MX）部門銷售額環(huán)比下滑，歸因于在全球智能手機需求減少的背景下，三星S23效應(yīng)逐漸減弱，高端產(chǎn)品銷售占比隨之下降，加上受到經(jīng)濟不景氣影響，中低端產(chǎn)品市場復(fù)蘇緩慢。而網(wǎng)絡(luò)部分主要是海外市場收入下降，包括北美和日本。

三星判斷，預(yù)計第三季度，智能手機出貨量和平均售價將上升，下半年將逐步恢復(fù)同比增長，尤其是高端市場。但其也坦言，全球經(jīng)濟長期衰退風(fēng)險較大，增長預(yù)測可能會下調(diào)。

同時，三星預(yù)計平板電腦市場將基本持平，但在智能手表市場可能會收縮，而TWS耳機市場應(yīng)該會小幅增長，主要是在新興市場，新的可折疊設(shè)備則會擴大收入。據(jù)悉，7月26日晚三星在韓國首爾發(fā)布了Galaxy Z Fold5和Flip5，定價分別為1799.99美元和999.99美元起。三星強調(diào)，其通過提高運營效率以應(yīng)對市場變化，確保全年實現(xiàn)兩位數(shù)的盈利能力。

Display顯示（SDC）業(yè)務(wù)本季銷售額為6.48萬億韓元，同比下降16%，營業(yè)利潤0.84萬億韓元，主要是受到全球高通脹和經(jīng)濟低迷影響，智能手機市場需求下降，而通過提供差異化的OLED面板產(chǎn)品，尤其是超大型77寸電視等高附加值產(chǎn)品，改善業(yè)務(wù)基本面。三星預(yù)計下半年盈利會有所改善，尤其是可折疊屏技術(shù)運用更多領(lǐng)域，無縫適應(yīng)客戶新產(chǎn)品的量產(chǎn)。

Harman業(yè)務(wù)本季銷售額為3.50萬億韓元，同比增長17%，環(huán)比增長10%。

此外，三星還在財報中提及S.LSI和Foundry晶圓制造廠業(yè)務(wù)。三星電子稱，經(jīng)濟放緩和通脹導(dǎo)致智能手機需求疲軟，延遲了芯片需求復(fù)蘇，客戶繼續(xù)進行庫存調(diào)整，結(jié)果該業(yè)務(wù)的業(yè)績低于預(yù)期。三星接下來將擴大歐洲汽車領(lǐng)域客戶，而在移動等主要需求疲軟下，下半年預(yù)期不確定性增加，晶圓投入減少，利用率下降，運營利潤大幅下降。另外，目前3nm GAA產(chǎn)品進展順利，正根據(jù)量產(chǎn)經(jīng)驗按計劃開發(fā)3nm改進工藝以及先進封裝等方案。

資本投入方面，財報顯示，第二季度三星電子設(shè)施投資額為14.5萬億韓元，創(chuàng)下歷年同期最高值。其中半導(dǎo)體投資13.5萬億韓元，顯示器投資6000億韓元。研發(fā)支出7.2萬億韓元，刷新紀(jì)錄。

三星在財報會議上強調(diào)，未來5年，人工智能相關(guān)芯片的需求將迅速增長，而且其看到超大規(guī)模客戶對高帶寬內(nèi)存（HBM）的高需求，三星計劃在2024年將把HBM供應(yīng)能力同比翻倍。