日前，AWE2021圓滿舉行。AWE是和德國IFA、美國CES齊名的全球三大家電與消費電子展之一。在AWE上，TCL展示全球領先的MiniLED智屏，再次秀了一把“科技”肌肉。值得注意的是，TCL電子（1070.HK）是“最早布局、最先量產”Mini LED的企業，2020年收獲了全球Mini LED電視產品90%銷售占比。

憑借著技術領先等優勢，TCL電子在短短幾年間出海并快速成長全球巨頭。3月25日，TCL電子發布了2020全年的業績報告，報告顯示出TCL電子全球龍頭地位進一步穩固，還透露出公司正從科技硬實力走向軟實力的。

TCL電子是否真的已經做好準備，迎接下一個機會點?

一、智能終端的全球“硬”戰

科技硬件的浪潮滾滾而來。TCL作為彩電行業的老玩家，經歷多次潮起潮落及行業起伏。而在此期間，TCL電子率先打破行業內普遍的“以價換量”的怪圈，并成為全球智慧顯示賽道巨頭。

從業績報告中可以得知，2020年TCL電子繼續是全球TV市場集中度提升的主導力量。2020年，在市占率與產品結構優化驅動下， TCL電子實現收入509.5億港元，同比大幅增長40.2%，再創歷史新高。年內TCL 智屏全球年度銷售量達2,393萬臺，同比增長15.9%；根據Omdia，TCL全球市占率達10.7%，同比提升1.5個百分點，排名穩居全球前三。2019年，LGE全球市占率為12.2%，領先TCL 3個百分點；到了2020年，TCL的市占率僅稍遜于LGE 0.8個百分點。公司距超越LGE成為全球第二，僅僅一步之遙。

2020年，公司的智屏產品結構繼續優化， 65吋及以上超大屏銷量占比增長至11.0%；整體平均銷售呎吋同比提升了0.8吋至2020年的45.6吋。TCL已打造出全球知名的品牌，而不再僅是性價比的代名詞——它引領全球智能TV大屏化、高科技化及互聯網化升級。

公司領先同業布局Mini LED，是全球首家量產的企業，2018年，TCL首臺Mini LED背光智屏亮相，隨后更大尺寸、更清晰的Mini LED智屏陸續推出市場。今年初在CES上展出OD Zero Mini LED技術，再成為行業首發、引領技術。

北美市場是TCL電子最重要的海外市場。2016/2017/2018/2019年TCL在美國的市占排名分別為 6/4/3/2。2020年，公司在北美地區全年品牌電視機銷量同比增長達25.4%，延續前幾年高速增長的態勢。根據NPD的市場研究報告數據，2020年TCL在美國市場的銷量占有率穩居前二；在加拿大和墨西哥分別提升至第三位和第四位。此外，公司持續在北美中高端市場發力。在美國和加拿大BestBuy和Target中高端渠道占比提升8.7個百分點；4K產品滲透率提升1.5個百分點，QLED滲透率提升3.1個百分點。

公司把北美的成功經驗復制于多個市場，在全球形成多點開花。2020年，歐洲市場和新興市場保持迅猛增勢，歐洲市場銷售量實現同比提升高達66.0%，新興市場銷售量同比增長19.4%；并在這兩大市場中的16個國家及地區排名位居前五。歐洲市場和新興市場已緊隨北美市場，成為新的增長點。

值得注意的是，TCL電子具備全球的產能布局，在墨西哥、越南、 波蘭、印度、南美等地均有設立生產基地，足以規避中美貿易摩擦的影響。2020年，公司進一步擴建墨西哥和越南工 廠產能，全球年產能提升至2,700萬臺，有利保障海外市場需求。

品牌聲譽、技術優勢、渠道拓展、全球布局，使得TCL電子成為賽道上的有力競爭者，在全球智慧顯示領域所向披靡。

二、“硬”實力到“軟”實力

但TCL電子不滿足于智屏的勝利。在智慧顯示的核心推力下，TCL電子升維之路浩浩蕩蕩。

首先，公司在“AI x IoT"戰略布局上獲得新突破。2020年6月，TCL電子宣布收購TCL通訊。于2019年TCL通訊移動終端總銷量達2,780萬臺，擁有多種通訊類IoT設備，是智能互聯的重要抓手。隨著并購的落地， TCL電子將形成覆蓋"大屏-中屏-小屏-可穿戴子屏"全場景、橫跨全球的智慧顯示生態布局，可以構造出更完整的生態和更多互動場景，包括教育、遠程醫療、健身等。公司的盈利模式有望發生大變革。

其次，公司持續向互聯網轉型，家庭互聯網業務進展迅猛。國內市場，截至2020年底，雷鳥網絡科技月度活躍用戶數同比增長15.5%至1,791萬；除了滲透率持續提升，用戶粘性亦持續增強，日均開機時長同比增加6.2%；每用戶平均收入（ARPU）達到53.2港元，同比增長50.7%。呈現“量價”下，2020年，國內互聯網業務的收入達9.1億港元，同比大幅增長118.8%。

海外互聯網業務影響力不斷擴大。公司不斷引入更多合作伙伴，擴大與 Roku、Google和Netflix等互聯網巨頭的全球合作范圍，進一步拓展全球家庭互聯網業務，打造多層次廣覆蓋的互聯網生態圈。此外，TCL Channel已覆蓋全球12個國家，未來將在更多國家上線。盡管很多合作仍處于初步發展階段，截至2020年，全球互聯網業務收入已達12.3億港元，同比大幅提升97.0%。

當前，2020年互聯網的收入占總營收的比重仍不高，但互聯網業務的毛利率很高，高達67.3%，因此互聯網業定為公司貢獻了不可忽視的盈利。互聯網業務潛力釋放指日可待，有望逐漸成為智能硬件后的下一個利潤貢獻點。

隨著智能硬件全球生態布局基本完善，TCL電子的科技生態也出現了蝶變，逐漸成長為全球領先的智能終端和互聯網平臺。在數字化大浪潮中，TCL電子或者會繼續帶來不一樣的新驚喜。