龍頭企業官宣漲價，MLCC行業結束庫存調整期？
龍頭帶漲，MLCC行業新一輪景氣度來臨
5月8日，據央視財經報道，受下游需求不振影響，MLCC的跌價周期超過14個月，但從今年年初開始，這種元器件的出貨開始大增，部分龍頭企業還在近期發布了產品漲價函。
三環近日發布二季度漲價函表示，公司MLCC產品在與部分合作伙伴充分溝通、協商一致后，二季度各月份套單實際交易價格全面上調，所有簽約伙伴自4月份新提交的套單審批時同步同比例調整并執行。
據央視財經報道，今年一季度，不同型號與規格的MLCC產品或多或少都有提價，高容量產品提價幅度在20%到40%不等，低容量產品漲幅也有10%-20%。
據央視記者在采訪中了解到，目前，國內幾家較大的MLCC生產企業，都出現了產銷量價齊增的情況。對于MLCC接下來的出貨預期，各家企業均持有較為樂觀的看法，更多的MLCC生產企業正在計劃提價。
微容科技董事副總裁李競在接受央視記者采訪表示，從消費類的業務交流信息反映，中下游企業的訂單增長普遍規劃集中在下半年，不排除個別的規格物料因供需情況上半年會有價格上行的可能性。
業內怎么看？
年內MLCC行業景氣度能否持續？排排網財富研究員劉文婷對此充滿信心，她表示，“目前國內手機市場已進入新品發布期，將會在一定程度上帶動手機需求的增長；新能源汽車在智能化、網聯化、自動化趨勢下，疊加鼓勵推動新能源汽車下鄉等政策支持，行業后勁十足；家電產業在智能化趨勢以及房地產銷量回升雙重驅動下，復蘇勢頭同樣良好，下游回暖利好MLCC整體需求提升，有望帶動行業景氣度平穩上行。”
“我國高端MLCC及部分原材料仍依賴進口，國產化進程迫在眉睫。隨著國內廠商生產技術的不斷發展，MLCC國產化替代的進程將會進一步加快。”黑崎資本研究員曾盛表示，除智能手機、新能源汽車、家電外，受益于工控、5G通信等下游產業年內快速回暖，我國MLCC市場規模有望快速增長，產品的應用范圍將不斷擴大，預計第二季度行業有望迎來持續增長。
事實上，受此前終端市場需求低迷影響，多數MLCC企業今年一季度的經營情況并不樂觀。
東方財富Choice數據顯示，A股市場MLCC概念板塊11家上市公司中，有10家一季度實現歸母凈利潤同比下滑。火炬電子在一季報中表示，報告期內出現盈利同比減少，主要系營業收入下降引起利潤減少導致。
東高科技首席行業研究員秦亮對《證券日報》記者表示，MLCC行業的訂單、供貨都具有周期性，據TrendForce集邦咨詢調查，今年2月份開始，MLCC供應商訂單出貨比值逐步上升至0.79，呈現需求邊際改善狀態，預計行業景氣度將保持修復向上態勢。
值得一提的是，從MLCC產業鏈角度來看，上游的基材供應商表現出樂觀態度。雙星新材相關負責人向《證券日報》記者透露，目前公司的基材產品訂單飽滿，已經對部分基材產品價格進行了上調。
年內MLCC企業業績能否企穩回升？劉飛勇表示，短期來看，伴隨著相關廠商提價和需求邊際改善，看好相關廠商的盈利逐漸修復。未來隨著國內廠商的技術進步，有望迎來國產替代以及產品結構改善毛利提升的雙重邏輯加持，企業在新的上行周期中有望受益。
國產MLCC廠商的困局與出路
巨頭壟斷市場，國產MLCC產品主打中低端
一直以來，全球MLCC市場呈現著寡頭壟斷的局面，日韓廠商在高端MLCC市場占據絕對優勢。據國巨電子2022年發布的最新公告，村田占據全球MLCC市場31%份額，保持絕對龍頭地位；三星電機緊隨其后，市占率為19%；國巨排名第三，占比15%；太陽誘電、TDK、AVX 分別占比13%、3%、3%。
盡管國巨憑借產能優勢躍居全球第三，但主要以中低端MLCC市場為主，在車用、高端工控等市場的競爭力仍不如日韓廠商，臺系及國內企業和日韓廠商還存在較大差距。
本土MLCC的市占率非常低，國內進口依賴度仍較高，尤其是高端MLCC產品較為依賴進口。據中國海關總署數據，2021 年我國MLCC進口數量達到3.45萬億顆，出口數量為2.02萬億顆，MLCC進口均價明顯高于出口均價，反映出國內出口產品相對低端化。
面對行業現狀，國內廠商加速擴產，國產化需求強烈。
一方面，隨著MLCC下游終端及代工市場逐步向國內轉移，加之國產替代的浪潮奔涌，產業鏈的本土配套需求較為迫切；另一方面，海外MLCC企業陸續退出中低端市場，轉戰需求旺盛的車規、工控等高端市場。越來越多的本土MLCC力量開始承接這部分生意，國內廠商有望憑借產品性價比、快速響應能力等優勢搶占市場份額。三環集團、風華高科等國內廠商紛紛加大投入產能、優化產品結構以搶占日韓廠商退出的市場份額，以三環集團為例，MLCC月產能從2017年17億只/月增加至2020年100億只/月，2020和2021年募資項目全部達產后，預計將新增MLCC年產能合計5400億只。
在此基礎上，國產廠商需要更進一步打入中高端MLCC市場，與國際大廠同臺競技。
以汽車市場為例，國內MLCC廠商在汽車領域起步較晚，并且汽車電子本身門檻較高，加上車規級MLCC客戶也較為穩定，本土MLCC廠商和下游大客戶的合作深度還不夠，因此高端產品規模和價格策略在市場爭奪過程中會有到比較大的壓力。
但是由于新能源汽車產業超預期，同時疊加地緣政治因素等影響，部分需求正流向中國大陸品牌，如風華高科已進入比亞迪等主機廠供應鏈體系；微容科技也迅速推出系列化車規級AEC-Q200標準產品，并進入了國內多家傳統主機廠及造車新勢力，2021年其車規級MLCC年產能約為5億顆，預計從2024年開始放量，至2028年有望提升至3000億顆；三環集團將投資63.85億元致力于把MLCC元件產品做大做強，力爭在高比容的MLCC領域實現突破。
綜合來看，目前本土廠商已經在中低端MLCC產品上取得很大突破，高端MLCC產品正在加緊替代，部分已實現替代。在汽車、工控等景氣市場的強勁需求下，國產化是被動元件長期主旋律。
本土廠商迎來發展契機
中國是全球最大的消費電子需求市場，2021年中國MLCC市場規模為484億元，占全球總規模超四成，國產替代的強烈需求將成為國內公司未來發展的強勁動力。此外，中國還是全球最大的新能源汽車市場，在新能源汽車 “新四化”推動下，未來車用 MLCC 市場將迎來爆發。
對于高端MLCC產品替代方面，有業內人士認為可從三方面努力以進一步搶占市場：一是積極學習先進同行的經驗，加強產品質量管理，把已經規模化量產的產品，性能和品質達到國際先進水平；二是增加研發投入，聯合國內優質材料、設備廠商，提升基礎科學研究能力；三是加強上下游產業合作，整體提升MLCC產業鏈水平。
其實這幾年，MLCC市場對國產品牌的接受度是越來越高了，尤其在這種大環境和國際形勢下，廠商開始認識到推進供應鏈自主可控的重要性，出于產品供應持續性、生產經營安全性和采購價格穩定性的多重考慮，終端廠商開始將配套供應鏈向國內企業轉移，積極推進關鍵零部件的自主可控進程。作為市場份額占比最高的被動元器件，MLCC國產替代空間廣闊，國內廠商將充分受益于國產替代趨勢，不斷搶占國際競爭對手市場份額。
近年來國產品牌的占比飛速上漲，從部分有實力的代理商產品出貨的比例變化也可一窺端倪，某代理商透露，2018年國產MLCC品牌的產品線比重在公司僅占32.65%，但2019年就猛增到了93.7%。
