來源：WSTS

又根據(jù)IC Insights此前數(shù)據(jù)，通信行業(yè)是模擬芯片第一大應(yīng)用市場(chǎng)，2022年市場(chǎng)規(guī)模將占到模擬芯片市場(chǎng)份額的37.5%。據(jù)悉，模擬芯片不依賴先進(jìn)制程，產(chǎn)品生命周期長(zhǎng)，價(jià)格波動(dòng)小，對(duì)穩(wěn)定性和成本要求高，且受海外國家半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)限制影響相對(duì)較小，是一個(gè)長(zhǎng)坡厚雪的賽道。

來源：IC insights、國融證券

根據(jù)WSTS預(yù)測(cè)數(shù)據(jù)，預(yù)計(jì)2023年模擬芯片市場(chǎng)仍將逆勢(shì)保持增長(zhǎng)，全球市場(chǎng)銷售額有望增長(zhǎng)1.56%達(dá)到909.52億美元，而同期全球集成電路銷售額預(yù)計(jì)將減少5.61%至4530.41億美元。

來源：WSTS、國融證券

來源：Frost&Sullivan、東方證券

行業(yè)格局方面，根據(jù)IC Insights數(shù)據(jù)，德州儀器是全球模擬芯片行業(yè)龍頭，2021年全球市場(chǎng)份額為19%，龍頭地位較為穩(wěn)固。其他國際領(lǐng)先模擬芯片廠商包括亞德諾、思佳訊、英飛凌、意法半導(dǎo)體等，全球前五大廠商市場(chǎng)份額合計(jì)為51.5%，競(jìng)爭(zhēng)格局相對(duì)比較分散。

雖然我國是全球最大的模擬芯片應(yīng)用市場(chǎng)，但由于國內(nèi)半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)起步較晚，國內(nèi)模擬芯片市場(chǎng)仍由國際巨頭公司所壟斷，海外廠商占據(jù)了超八成的市場(chǎng)份額，國產(chǎn)化率尚處于低位。根據(jù)中國半導(dǎo)體行業(yè)協(xié)會(huì)數(shù)據(jù)，2020年國內(nèi)模擬芯片自給率僅12%，國產(chǎn)替代空間廣闊。

資料顯示，從國內(nèi)廠商布局來看，近年來，隨著政策和下游廠商對(duì)國產(chǎn)芯片進(jìn)口替代支持力度的加大，本土模擬芯片企業(yè)與世界先進(jìn)廠商技術(shù)水平的差距逐步縮小，部分國內(nèi)高端模擬芯片空白得以填補(bǔ)，相繼涌現(xiàn)了一批優(yōu)秀的模擬芯片企業(yè)，如圣邦股份、思瑞浦、艾為電子、納芯微、芯朋微、力芯微、上海貝嶺等。

關(guān)鍵的是，模擬芯片應(yīng)用于幾乎所有汽車電子部件，除了涉及傳統(tǒng)汽車電子如車載娛樂、儀表盤、車身電子及LED電源管理等領(lǐng)域，還廣泛應(yīng)用于新能源汽車的動(dòng)力系統(tǒng)、智能汽車的智能座艙系統(tǒng)和自動(dòng)駕駛系統(tǒng)。2022年全球汽車專用模擬芯片市場(chǎng)規(guī)模將增長(zhǎng)17%至138億美元，是增速最快的模擬芯片下游市場(chǎng)。

為此，國內(nèi)模擬芯片公司也紛紛向國際巨頭重視的汽車領(lǐng)域進(jìn)軍。例如，納芯微汽車營收占比在三季度提升至22%，隨著相應(yīng)車規(guī)級(jí)產(chǎn)品的陸續(xù)推出，由汽車領(lǐng)域貢獻(xiàn)的營收有望持續(xù)提升。另外，最新報(bào)道顯示，國內(nèi)主要模擬芯片公司圣邦股份、思瑞浦、艾為電子、杰華特、希荻微等也正在向汽車領(lǐng)域擴(kuò)展。

宏觀而言，招商證券近日研報(bào)認(rèn)為，半導(dǎo)體行業(yè)已有邊際改善，2023年中半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)鏈庫存有望去化完成，建議持續(xù)關(guān)注需求和庫存邊際變化，靜待行業(yè)景氣拐點(diǎn)，并把握板塊投資的提前布局時(shí)機(jī)。此外，瑞銀、中信證券、海通證券等均發(fā)布看好2023年半導(dǎo)體的相關(guān)研報(bào)。