新舊汽車的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整

11月份，我國新能源汽車產(chǎn)銷分別完成76．8萬輛和78．6萬輛，同比分別增長65．6％和72．3％，市場占有率達33．8％。

今年前11個月，新能源汽車產(chǎn)銷分別完成625．3萬輛和606．7萬輛，同比均增長1倍，市場占有率達25％。

從產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)來看，新能源汽車快速發(fā)展，銷量大幅度提升，而傳統(tǒng)燃油車受到擠壓，從過去的市場高位開始萎縮。

中汽協(xié)數(shù)據(jù)顯示，11月份傳統(tǒng)燃油車國內(nèi)銷量114．7萬輛，比上年同期減少48．3萬輛，同比下降29．6％。

這樣的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整，不僅意味著新能源汽車滲透率的不斷提升，而且也推動了自主品牌市場份額的擴大。

轉(zhuǎn)型中已顯現(xiàn)重要的發(fā)展趨勢

①短鏈化：電動汽車的零部件更少、價值鏈更短，汽車產(chǎn)業(yè)的增加值分布將更加集中；向電動汽車的轉(zhuǎn)變將改變現(xiàn)有生產(chǎn)模式，導(dǎo)致全球汽車價值鏈重組。

②本土化：后疫情時代，在發(fā)達經(jīng)濟體制造業(yè)回流趨勢和提升產(chǎn)業(yè)能力的政策環(huán)境推動下，汽車產(chǎn)業(yè)鏈本土化發(fā)展現(xiàn)象將非常普遍。

③區(qū)域化：在發(fā)達經(jīng)濟體制造業(yè)回流趨勢以及區(qū)域經(jīng)濟合作不斷深化的背景下，汽車產(chǎn)業(yè)在某種程度上已經(jīng)開始從全球價值鏈轉(zhuǎn)向區(qū)域價值鏈。

④內(nèi)部化：不僅汽車產(chǎn)業(yè)，更多的輕資產(chǎn)、重關(guān)系、重知識型企業(yè)將占據(jù)技術(shù)密集型行業(yè)全球產(chǎn)業(yè)鏈的主導(dǎo)地位，核心技術(shù)的研發(fā)活動越來越內(nèi)部化。

汽車供應(yīng)鏈開始向網(wǎng)狀發(fā)展

缺芯、疫情、地緣政治等多種因素讓汽車供應(yīng)鏈變得不穩(wěn)定，合作伙伴之間的關(guān)系也發(fā)生非常巨大的變化。

過去，傳統(tǒng)的汽車供應(yīng)鏈就是Tier3、Tier2、Tier1這樣垂直的供應(yīng)模式，主機廠不用跟Tier3和Tier2的供應(yīng)商打交道。

未來，汽車智能化將會依賴芯片、算法、軟件等底層產(chǎn)品的進步，原本二、三級零部件供應(yīng)商將在全產(chǎn)業(yè)鏈上下游扮演著重要的角色。

多方合作已逐漸成為貫穿整個汽車生態(tài)的常態(tài)。

主機廠擁有多年造車經(jīng)驗，垂直整合能力強，能夠最大程度地調(diào)用產(chǎn)業(yè)鏈內(nèi)上下游供應(yīng)商。

但由于完全自動駕駛汽車的商業(yè)化仍然處于試驗階段，不會在短期內(nèi)實現(xiàn)，科技公司意識到他們需要與成功的主機廠合作，推動L2＋和L3級自動駕駛汽車的批量生產(chǎn)。

汽車行業(yè)正從一個集成組裝的傳統(tǒng)制造業(yè)，轉(zhuǎn)變?yōu)橐粋€技術(shù)密集型的科技產(chǎn)業(yè)。

未來幾年，節(jié)能、環(huán)保將是汽車行業(yè)電動化、新能源化發(fā)展的驅(qū)動力。

疫情疊加經(jīng)濟、技術(shù)和政治因素的影響，使未來十年全球汽車產(chǎn)業(yè)鏈處于轉(zhuǎn)型的關(guān)鍵時期。

汽車芯片的供需來到了新調(diào)整期

從汽車數(shù)據(jù)看，缺芯導(dǎo)致的供應(yīng)鏈停滯已經(jīng)有所緩解。

車用半導(dǎo)體總體來說已經(jīng)緩解，但是一些細分領(lǐng)域仍供應(yīng)緊張，比如碳化硅、MOSFET等，其投產(chǎn)時間比較慢。

目前中低階功率半導(dǎo)體和MCU、以及存儲芯片相對不缺，但新的功能性產(chǎn)品及高階MCU、IGBT、ADAS、AI、感測器、車用DDI相關(guān)芯片則相對短缺。

進入到2023年后車用MCU緊缺現(xiàn)象將得到很大緩解，全年供需將恢復(fù)到比較良性的狀態(tài)，價格相對平穩(wěn)。

新能源汽車將持續(xù)發(fā)力，預(yù)計2023全年整車銷量同比將有約35％增長空間，這將繼續(xù)帶動車用MCU的需求量大幅上升，但車用MCU價格短期仍難以下行，到2024年將有所回落。

車規(guī)行業(yè)的缺貨狀況正在緩解，未來6個月，最多不超過10個月，會完全恢復(fù)正常。

智能電動零部件為供應(yīng)商創(chuàng)造更多機遇

智能電動零部件供應(yīng)商正在逐漸成為汽車產(chǎn)業(yè)鏈中的主導(dǎo)力量。

公開資料顯示，2021年全球汽車零部件產(chǎn)值大概為1．5萬億美元，電動智能零部件產(chǎn)值約為0．21萬億美元，占比約為14％。

預(yù)計2025年智能化零部件在零部件產(chǎn)值中所占比例會達到28％，到2030年這一數(shù)字會超過40％。

對于強勢的主機廠而言，他們會指定供應(yīng)商每個月需要交付一定規(guī)模的零部件。

汽車產(chǎn)品的投放周期約為2—3年，產(chǎn)業(yè)鏈上游做產(chǎn)能投放的周期比整車廠還要長，可能需要3—5年的時間。

在汽車供應(yīng)鏈遭遇寒流之時，智能電動零部件也為更多汽車零部件供應(yīng)商創(chuàng)造了更多機遇。

2021年，全球電動智能汽車零部件產(chǎn)值約0．21萬億美元，占據(jù)全球汽車零部件份額約14％。

預(yù)計2025年智能化零部件在零部件產(chǎn)值中所占比例會達到28％，到2030年這一數(shù)字會超過40％。

“整車為王”是必然趨勢

未來做新能源車的企業(yè)，要想有盈利，產(chǎn)業(yè)鏈能力非常重要，特別是電池產(chǎn)業(yè)，必須掌控在自己的手上。

車企做［鏈長］統(tǒng)籌產(chǎn)業(yè)鏈，而產(chǎn)業(yè)鏈上的企業(yè)則要爭當(dāng)［鏈王］。

傳統(tǒng)燃油汽車時代，海外車企憑借其多年的技術(shù)積淀競爭能力顯著強于國內(nèi)自主品牌，這離不開國際化大型的Tier 1（如博世、大陸等）伴隨其全球化擴張。

新能源汽車時代，在電動化的上半場，動力環(huán)節(jié)長年被外資供應(yīng)商接近壟斷配套的格局被打破。

在智能化的下半場，隨著自主品牌全面崛起，更多本土化全球公司有望出現(xiàn)。

中國自主品牌的全面崛起需要一批常年聚焦核心”賽道”的中國企業(yè)壯大國內(nèi)供應(yīng)鏈。

新能源汽車、智能駕駛汽車的推廣、使用，最終改變了汽車產(chǎn)業(yè)既往的以機械制造、組裝為重心的產(chǎn)業(yè)鏈、供應(yīng)鏈結(jié)構(gòu)。

產(chǎn)業(yè)重構(gòu)讓企業(yè)能力重構(gòu)

隨著新能源汽車、智能駕駛技術(shù)革命的深入，汽車產(chǎn)品構(gòu)成要素發(fā)生巨大變化，汽車產(chǎn)品運行與消費方式也發(fā)生巨大變化。產(chǎn)業(yè)數(shù)字化、產(chǎn)品數(shù)字化、消費方式數(shù)字化，隨之而來。

汽車產(chǎn)業(yè)內(nèi)部，二、三產(chǎn)業(yè)（制造業(yè)和服務(wù)業(yè)）的融合進一步加速。

核心零部件和核心技術(shù)的變化，使中國汽車產(chǎn)業(yè)、企業(yè)的產(chǎn)業(yè)鏈、供應(yīng)鏈重構(gòu)面臨新選擇。

汽車企業(yè)在新能源汽車、智能駕駛汽車領(lǐng)域要取得成功，必須在不同程度上與汽車產(chǎn)業(yè)外巨頭合作。

互聯(lián)網(wǎng)巨頭（百度、騰訊、阿里等）、電子通訊業(yè)巨頭（華為、小米等）以不同方式進入新能源汽車、智能駕駛汽車領(lǐng)域，加劇了傳統(tǒng)汽車企業(yè)的戰(zhàn)略焦慮。

汽車產(chǎn)業(yè)內(nèi)部、汽車企業(yè)內(nèi)部，二、三產(chǎn)業(yè)（制造業(yè)和服務(wù)業(yè)）的融合進一步加速，更加速、加劇了汽車企業(yè)的轉(zhuǎn)型焦慮。

結(jié)尾：新能源與傳統(tǒng)車分化帶動投資分化

今年，國內(nèi)汽車產(chǎn)業(yè)從電動化轉(zhuǎn)向智能化，尤其是自主品牌，已經(jīng)開始了大跨步地發(fā)展。

受所處產(chǎn)業(yè)生命周期階段不同影響，乘用車整體處于振蕩期，總量保持穩(wěn)定中低增長。

新能源汽車處于成長期，雖有波動，但仍將保持中高速增長態(tài)勢。

在總量穩(wěn)定的前提下，新能源車快速增長，傳統(tǒng)燃油車出現(xiàn)明顯的替代，呈現(xiàn)顯著收縮趨勢。

由于新能源汽車與傳統(tǒng)燃油車增速出現(xiàn)顯著分化，而二者的產(chǎn)銷又分別處于不同的品牌陣營，不同的品牌陣營背后又對應(yīng)不同的產(chǎn)業(yè)鏈體系。

領(lǐng)先新能源汽車品牌的產(chǎn)業(yè)鏈體系以及深入向自主新能源產(chǎn)業(yè)鏈轉(zhuǎn)型的企業(yè)成為投資重點關(guān)注的方向。

作為產(chǎn)業(yè)生命周期曲線切換， 創(chuàng)新高發(fā)的汽車領(lǐng)域，原材料創(chuàng)新是其發(fā)展的重點方向。

而輕量化發(fā)展趨勢，推動大量結(jié)構(gòu)件從原本的鋼制品向鋁合金領(lǐng)域轉(zhuǎn)型，一體化壓鑄等新工藝機會涌現(xiàn)，具有免熱處 理材料等優(yōu)勢的企業(yè)，投資機會顯現(xiàn)。