中商情報(bào)網(wǎng)訊：負(fù)極材料是鋰電池的重要組成部分，占鋰電池成本約6%-10%，材料主要影響鋰離子電池的首次效率、循環(huán)性能等，因此負(fù)極材料的性能將直接影響鋰離子電池的性能。近年來，負(fù)極材料出貨量穩(wěn)步增長，人造石墨市場份額提高，行業(yè)集中度提高。

一、負(fù)極材料的定義

負(fù)極材料是指電池中構(gòu)成負(fù)極的原料，由負(fù)極活性物質(zhì)、粘合劑和添加劑混合制成糊狀均勻涂抹在銅箔兩側(cè)，經(jīng)干燥、滾壓形成。同時(shí)，負(fù)極材料是鋰離子電池儲(chǔ)存鋰的主體，使鋰離子在充放電過程中嵌入與脫出。隨著技術(shù)的進(jìn)步，目前鋰離子電池負(fù)極材料已經(jīng)從單一的人造石墨發(fā)展到了天然石墨、中間相碳微球、人造石墨為主，軟碳/硬碳、無定形碳、鈦酸鋰、硅碳合金等多種負(fù)極材料共存的局面。

鋰電池負(fù)極材料大概分為六種:碳負(fù)極材料、合金類負(fù)極材料、錫基負(fù)極材料、含鋰過渡金屬氮化物負(fù)極材料、納米級(jí)材料、納米負(fù)極材料。

資料來源：中商產(chǎn)業(yè)研究院整理

二、負(fù)極材料行業(yè)相關(guān)政策

負(fù)極材料作為新能源汽車動(dòng)力電池的一種重要材料，在鋰電池中起儲(chǔ)存和釋放能量的作用，影響著鋰電池的首次效率、循環(huán)性能等。國家及政府對(duì)鋰電池負(fù)極材料行業(yè)的支持政策主要集中在下游動(dòng)力電池應(yīng)用領(lǐng)域。具體政策如下：

資料來源：中商產(chǎn)業(yè)研究院整理

三、負(fù)極材料行業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀

1.負(fù)極材料市場規(guī)模

近年來，隨著新能源汽車行業(yè)的興起以及鋰電池等產(chǎn)品的發(fā)展，負(fù)極材料市場規(guī)模穩(wěn)步增長。數(shù)據(jù)顯示，我國鋰電池負(fù)極材料市場規(guī)模由2016年64.6億元增至2020年140.2億元，年均復(fù)合增長率為21.4%。中商產(chǎn)業(yè)研究院預(yù)測，2022年我國負(fù)極材料市場規(guī)模可達(dá)178億元左右。

數(shù)據(jù)來源：中商產(chǎn)業(yè)研究院整理

2.負(fù)極材料出貨量

2022年上半年，中國鋰電負(fù)極材料出貨量54萬噸，同比增長68%。2022年上半年國內(nèi)新能源汽車銷量達(dá)到260萬輛，帶動(dòng)動(dòng)力電池出貨超200GWh；海外客戶加速對(duì)人造石墨技術(shù)應(yīng)用，推動(dòng)我國負(fù)極海外出貨上升。冬奧會(huì)后，限產(chǎn)限電放寬，石墨化產(chǎn)能利用率上升，負(fù)極產(chǎn)能得到部分釋放，市場需求得到較好的滿足。

數(shù)據(jù)來源：GGII、中商產(chǎn)業(yè)研究院整理

3.負(fù)極材料產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)

從產(chǎn)品出貨結(jié)構(gòu)來看，受動(dòng)力及儲(chǔ)能市場需求帶動(dòng)，人造石墨對(duì)比天然石墨具有更好的一致性與循環(huán)性，帶動(dòng)人造石墨占比提升；我國主要鋰電池企業(yè)逐步轉(zhuǎn)向人造石墨，帶動(dòng)了人造石墨出貨量占比進(jìn)一步提升。2021年人造石墨產(chǎn)品占比持續(xù)提升，市場份額上升至84%；天然石墨占比下降，市場份額下滑至14%。

數(shù)據(jù)來源：GGII、中商產(chǎn)業(yè)研究院整理

4.負(fù)極材料進(jìn)出口量

我國負(fù)極材料出口遠(yuǎn)大于進(jìn)口，進(jìn)出口貿(mào)易順差。數(shù)據(jù)顯示，2021年中國負(fù)極材料出口量62.8萬噸，同比增長31.4%，出口量超過此前2018年的最高值57.1萬噸，創(chuàng)歷史最高水平。2021年中國負(fù)極材料進(jìn)口數(shù)量為8.2萬噸，同比增長84.5%。

數(shù)據(jù)來源：中國海關(guān)、中商產(chǎn)業(yè)研究院整理

5.市場競爭格局

我國負(fù)極材料市場集中度較高，行業(yè)競爭格局相對(duì)較好，CR3達(dá)到56%。其中，貝特瑞、璞泰來（江西紫宸）和杉杉股份一直處于頭部地位，占比分別為26%、15%、15%，東莞凱金近年市占率有所提高，占比13%。此外，貝特瑞、中科星城（中科電氣）和尚太科技擴(kuò)產(chǎn)積極，市占率提升較為明顯。

資料來源：中商產(chǎn)業(yè)研究院整理

四、負(fù)極材料行業(yè)重點(diǎn)上市企業(yè)

1.貝特瑞

貝特瑞新材料集團(tuán)股份有限公司成立于2000年8月，隸屬于中國寶安集團(tuán)是一家鋰離子二次電池用正負(fù)極材料專業(yè)化生產(chǎn)廠家，以鋰離子電池負(fù)極材料和正極材料為核心產(chǎn)品，行業(yè)地位突出的新能源材料研發(fā)與制造商。其主營業(yè)務(wù)包括鋰離子電池負(fù)極材料、正極材料及石墨烯材料三大業(yè)務(wù)板塊，主要產(chǎn)品包括天然石墨負(fù)極材料、人造石墨負(fù)極材料、硅基等新型負(fù)極材料、磷酸鐵鋰正極材料與高鎳三元正極材料等鋰離子電池正負(fù)極材料。這些材料是制造新能源汽車動(dòng)力電池、消費(fèi)電子電池、儲(chǔ)能電池的核心材料。

2021年貝特瑞營業(yè)收入達(dá)104.91億元，同比增長135.67%；歸母凈利潤達(dá)14.41億元，同比增長191.39%，主要是主營產(chǎn)品正負(fù)極材料收入和成本都大幅增長，根本上是終端的新能源汽車銷量大增，動(dòng)力電池需求提升，對(duì)公司各項(xiàng)電池材料需求提升。2022年第一季度實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入40.79億元，歸母凈利潤4.51億元。

數(shù)據(jù)來源：中商產(chǎn)業(yè)研究院整理

分產(chǎn)品來看，2021年貝特瑞主營產(chǎn)品有正極材料、負(fù)極材料、鋼管產(chǎn)品、天然鱗片石墨。其中負(fù)極材料在營收中占比最大，為61.6%，其次正極材料，占比為34.8%。

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2.璞泰來

上海璞泰來新能源科技股份有限公司，于2012年11月注冊(cè)成立于上海張江高科技園區(qū)。璞泰來所服務(wù)的鋰離子電池市場，處于清潔能源、節(jié)能環(huán)保及高效儲(chǔ)能相關(guān)的關(guān)鍵產(chǎn)業(yè)環(huán)節(jié)，主營業(yè)務(wù)聚焦于鋰離子電池關(guān)鍵材料及自動(dòng)化工藝設(shè)備領(lǐng)域，涵蓋負(fù)極材料及石墨化加工、隔膜及涂覆加工、自動(dòng)化裝備、PVDF及粘結(jié)劑、鋁塑包裝膜及光學(xué)膜、納氧化鋁及勃姆石等。

2021年，璞泰來實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入89.96億元，同比增長70.36%；歸母凈利潤達(dá)17.49億元，同比增長161.93%，增長原因主要是全球新能源汽車市場需求帶動(dòng)鋰離子電池行業(yè)實(shí)現(xiàn)快速發(fā)展，各業(yè)務(wù)板塊產(chǎn)品銷量實(shí)現(xiàn)快速增長。2022年上半年實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入68.95億元，歸母凈利潤13.96億元。

數(shù)據(jù)來源：中商產(chǎn)業(yè)研究院整理

從產(chǎn)品來看，2021年璞泰來主要產(chǎn)品有負(fù)極材料、隔膜及涂覆加工、鋰電設(shè)備（含內(nèi)部銷售）、石墨化（含內(nèi)部銷售）、PVDF（東陽光）、鋁塑膜及光學(xué)膜等，其中負(fù)極材料占比最高為57.01%，其次是隔膜及涂覆加工占比24.40%，第三是鋰電設(shè)備占比15.21%。

數(shù)據(jù)來源：中商產(chǎn)業(yè)研究院整理

3.杉杉股份

寧波杉杉股份有限公司成立于1992年，于1996年在上交所上市。杉杉股份早期為服裝企業(yè)后轉(zhuǎn)型為新能源企業(yè)，現(xiàn)有業(yè)務(wù)覆蓋偏光片、負(fù)極材料以及電解液等，是綜合鋰電材料龍頭企業(yè)。截至2021年底，杉杉股份負(fù)極產(chǎn)能12萬噸，包頭二期6萬噸將在2022年第三季度達(dá)產(chǎn)，眉山一期10萬噸在2022年底投產(chǎn)。

2021年杉杉股份業(yè)績?cè)鲩L迅速，實(shí)現(xiàn)收入營業(yè)收入206.99億元，同比增長151.94%；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤33.40億元，同比增長2320%。2022年第一季度實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入50.3億元，歸母凈利潤8.07億元。

數(shù)據(jù)來源：中商產(chǎn)業(yè)研究院整理

分產(chǎn)品來看，2021年杉杉股份主營產(chǎn)品有偏光片、負(fù)極材料、正極材料、電解液等，其中偏光片營收占比最大為48.04%，負(fù)極材料其次占20%，正極材料占比17.47%，電解液占比6.62%。

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4.中科電氣

湖南中科電氣股份有限公司成立于2004年，是國內(nèi)電磁冶金行業(yè)的龍頭企業(yè)。2017年中科電氣收購湖南星城石墨，成功進(jìn)軍鋰電池負(fù)極材料領(lǐng)域。其主要產(chǎn)品分為石墨類負(fù)極材料、電磁冶金專用設(shè)備、工業(yè)磁力設(shè)備和鋰電專用設(shè)備，負(fù)極材料主要應(yīng)用于動(dòng)力電池領(lǐng)域，磁電設(shè)備主要應(yīng)用于鋼鐵、冶金等領(lǐng)域。公司深耕磁力設(shè)備產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域，戰(zhàn)略布局新能源鋰離子電池負(fù)極材料領(lǐng)域，已成為“磁力裝備+鋰電負(fù)極”雙主營的多元化、國際化集團(tuán)企業(yè)。

2021年中科電氣實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入21.94億元，同比增長125.33%；歸屬于上市公司股東的凈利潤3.66億元，同比增長123.1%。2022年第一季度實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入8.58億元，歸母凈利潤1.29億元。

數(shù)據(jù)來源：中商產(chǎn)業(yè)研究院整理

分產(chǎn)品來看，2021年中科電氣主營產(chǎn)品有石墨負(fù)極材料、連鑄EMS、中間包、起重磁力設(shè)備等，其中石墨負(fù)極材料是其主要產(chǎn)品，營收占比為86.03%，其次是連鑄EMS占比7.56%。

數(shù)據(jù)來源：中商產(chǎn)業(yè)研究院整理

5.翔豐華

深圳市翔豐華科技股份有限公司成立于2009年6月，于2020年在深交所創(chuàng)業(yè)板上市，總部設(shè)于廣東省深圳市，是一家集研發(fā)、生產(chǎn)和銷售鋰離子電池用高端石墨類、硅碳類負(fù)極材料和石墨烯等新型碳素材料為一體的高新技術(shù)企業(yè)。產(chǎn)品涵蓋天然石墨及人造石墨等傳統(tǒng)石墨類負(fù)極材料、下一代硅碳類及鈦類非石墨類負(fù)極材料，和石墨烯及碳纖維等新型能源材料。截至2021年底，公司已有負(fù)極材料產(chǎn)能35178噸，在建產(chǎn)能2萬噸，石墨化年產(chǎn)能1.5萬噸，其中3000噸已滿產(chǎn)，1.2萬噸石墨化在建，預(yù)計(jì)今年內(nèi)達(dá)產(chǎn)。此外四川翔豐華負(fù)極一體化6萬噸建設(shè)正在積極推進(jìn)中。

2021年翔豐華實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入11.18億元，同比增長168.78%；歸母凈利潤1億元，同比增長119.65%，達(dá)到歷史新高。2022年第一季度實(shí)現(xiàn)營業(yè)收4.51億元，歸母凈利潤0.37億元。

數(shù)據(jù)來源：中商產(chǎn)業(yè)研究院整理

分產(chǎn)品來看，2021年翔豐華負(fù)極業(yè)務(wù)營收占比達(dá)到99.72%，為營業(yè)收入最主要來源。

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五、負(fù)極材料行業(yè)發(fā)展趨勢(shì)

1.負(fù)極材料出貨量保持快速增長

在雙碳經(jīng)濟(jì)、綠色發(fā)展的驅(qū)動(dòng)下，以節(jié)能降耗、清潔環(huán)保為導(dǎo)向的新能源、新動(dòng)力的發(fā)展趨勢(shì)和速度日益強(qiáng)勁。全球新能源汽車銷量快速增長，拉動(dòng)動(dòng)力鋰電池出貨量持續(xù)增長，進(jìn)而帶動(dòng)負(fù)極材料需求量提升。

隨著新能源汽車行業(yè)的快速增長，負(fù)極材料行業(yè)已持續(xù)多年維持高速增長趨勢(shì)。2021年全球負(fù)極材料出貨量為90.5萬噸，同比增長68.2%；中國負(fù)極材料出貨量77.9萬噸，較2020年大幅增長86.4%。根據(jù)高工鋰電預(yù)測，預(yù)計(jì)未來幾年，我國負(fù)極材料出貨量仍將保持20%以上的增長速度，2025年負(fù)極材料出貨量有望達(dá)到145萬噸。

2.人造石墨負(fù)極材料仍為主要的負(fù)極材料品種

根據(jù)EVTank統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，2021年中國人造石墨負(fù)極材料出貨量為60.5萬噸，占負(fù)極材料出貨總量的比例由2019年的79%提升至84%。人造石墨負(fù)極材料的出貨量占比明顯提升，主要是因?yàn)樾履茉雌噭?dòng)力電池負(fù)極材料使用量增長，動(dòng)力電池對(duì)人造石墨負(fù)極材料的需求增長大幅拉動(dòng)了行業(yè)增長。根據(jù)高工鋰電發(fā)布的《2021年中國鋰電池負(fù)極行業(yè)調(diào)研報(bào)告》預(yù)測顯示，我國人造石墨出貨量預(yù)計(jì)2025年將增至124萬噸，屆時(shí)占比將高達(dá)85.52%。

3.硅基負(fù)極材料出貨量快速增長，產(chǎn)業(yè)化進(jìn)程加快

隨著鋰電池技術(shù)的不斷進(jìn)步以及下游鋰電池的細(xì)分應(yīng)用領(lǐng)域進(jìn)一步拓展，負(fù)極材料廠商需要不斷進(jìn)行技術(shù)和工藝升級(jí)、開發(fā)新產(chǎn)品，滿足不同類型應(yīng)用場景和市場的需求。目前，石墨材料的比容量性能逐漸趨于理論值。為進(jìn)一步提升動(dòng)力電池的能量密度，新型負(fù)極材料正在積極研發(fā)中，其中，硅基材料由于具有極高的能量密度（理論比容量為4200mAh/g，遠(yuǎn)高于傳統(tǒng)石墨負(fù)極材料）、較低的脫鋰電位以及相對(duì)出色的安全性能，有望成為下一代負(fù)極材料研發(fā)的主流方向。根據(jù)高工產(chǎn)研鍵電研究所統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，2020年中國復(fù)合硅基負(fù)極出貨量0.6萬噸，2021年出貨量1.1萬噸，同比增長83.3%。隨著高錦三元材料NCM811、NCA及其他配套材料的技術(shù)逐漸成熟，硅碳負(fù)極搭配高錦三元材料的體系成為未來鋰電池發(fā)展趨勢(shì)，硅碳負(fù)極材料正逐步走向產(chǎn)業(yè)化。